巴菲特投资策略重大逆转！今年前三季度斥资近160亿美元回购伯克希尔哈撒韦公司股票
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交易时间网2020年11月10日讯——伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire
Hathaway
Inc.)在2020年前九个月斥资160亿美元回购股票，是此前纪录的三倍多，其中三季度回购了创纪录的90亿美元股票，高于第二季度的51亿美元。这些回购金额甚至超过了伯克希尔近年来最大的几笔投资，包括2019年与西方石油公司(Occidental
Petroleum Corp.)的融资交易，回购总额甚至超过伯克希尔一年来购买苹果公司股票的总额。
创纪录的回购，再加上对日本贸易公司的投资以及天然气资产的交易，标志着自大流行开始以来的态度转变。当时，90岁的巴菲特采取了更为谨慎的态度，甚至抛售了在美国主要航空公司的股份。这位亿万富翁投资者长期渴望达成一项“规模巨大的”交易，以便让巨额资金发挥作用，但近年来未能找到有利可图的大型收购项目。
CFRA Research的凯西·塞弗特（Cathy
Seifert）表示，由于大规模交易看起来不太可能，“股票回购突然看起来是一个非常令人愉快的选择。”
回购也变得更加便宜。伯克希尔的股价在3月份大幅下跌，此后开始回升，但今年以来伯克希尔A类股总体仍下跌7.6%。截至纽约时间上午9点36分，该股上涨5.8%。
伯克希尔哈撒韦公司在周六发布的收益报告中还暗示，收购并未随着第三季度90亿美元的收购而停止。伯克希尔哈撒韦公司似乎继续在第四季度回购股票，从9月30日至10月26日回购了超过20亿美元的股票。
彭博高级行业分析师Matthew Palazola和副分析师Derek
Han表示：“我们认为，鉴于盈利预期降低，目标的价值上升以及新冠疫情带来的的不确定性阻碍了收购，因此，大规模股票回购是保守主义的表现。”
巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire
Hathaway)周六公布季度经营业绩下滑，并称冠状病毒大流行可能造成进一步损害，尽管苹果等股票的上涨推动该公司整体获利超过300亿美元。
伯克希尔的一些运营业务已经从春季的低谷中反弹，收入仅较上年同期下降了3%，这令分析师感到鼓舞。
但COVID-19、飓风和低利率影响了保险业务的利润，其中包括Geico汽车保险公司和Precision
Castparts飞机零部件子公司，它们预计还会有数千人失业。
以下是伯克希尔第三季度收益报告要点：
三季度营业利润下滑
伯克希尔哈撒韦公司的业务在第三季度受到大流行的打击，导致营业利润下降了32％。伯克希尔哈撒韦公司除能源业务外的所有报告部门均报告了较低的收益。
尽管如此，受股市上涨的影响，伯克希尔的净收入仍受到其2450亿美元股票投资组合波动的影响。投资收益推动了净收入同比去年同期增长82％。
伯克希尔·哈撒韦公司的保险公司今年首次出现承保亏损，这是由克希尔·哈撒韦主要保险公司和再保险公司组成的集团造成的。这些业务受到与大流行有关的成本以及近几个月来飓风Laura和Sally的损失的打击。
该公司的汽车保险公司Geico报告称，其税前承保收益下降了近27％，部分原因是是受疫情影响，该公司推出了一项为消费者提供高额信贷的计划。
新冠疫情持续影响
新冠疫情继续对伯克希尔的运营施加压力。对于保险公司而言，这不仅意味着与大流行有关的索赔，还意味着客户因员工分散而未能支付保费和更高的运营成本。
不过，伯克希尔表示，该公司的制造业、服务业和零售业第三季度的利润较前三个月大幅增长。
由于病毒在全国肆虐，伯克希尔旗下的航空零部件制造商Precision
Castparts等公司今年不得不暂时休假或裁员。巴菲特的公司在第三季度报告中警告说，一些公司可能不得不进行重组。
伯克希尔周六在文件中表示:“我们的某些业务正在进行重组活动，调整其业务规模，以更好地适应客户的预期需求。”
现金流
尽管伯克希尔哈撒韦公司有创纪录的回购和股票投资，但该集团的现金储备仅略低于第二季度的记录。截至第三季度末，伯克希尔哈撒韦公司持有大约1457亿美元现金，比6月底减少了不到10亿美元。
伯克希尔-哈撒韦公司最近扩大了自己的搜寻范围，以60亿美元押注日本贸易公司，甚至还入股了新上市的Snowflake Inc.。
Smead Capital Management总裁兼投资组合经理Cole
Smead说：“伯克希尔（Berkshire）拥有如此多的资本，他们不得不进行以前从未进行过的押注，而且有点冒险。"“问题是，在其中一些项目中，它们是否真的会获得负回报。”
收益亮点
伯克希尔哈撒韦公司庞大的能源帝国是第三季度的一个亮点。该业务在此期间的收入为14亿美元，是十多年来的最高水平，收入比去年同期增长了8.8％。
最大的贡献者是中美能源公司，该公司为爱荷华州和伊利诺伊州的客户提供电力。随着新的风能项目提供税收抵免，该部门的收入增长了21％。
爱德华·琼斯（Edward Jones）的分析师吉姆·沙纳汉（Jim
Shanahan）在电话采访中表示，公共事业“对营业受益做出了相当大的贡献”。 市场要闻
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关键词：巴菲特
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