加拿大皇家银行否认“加元的走势与全球股票挂钩”
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交易时间网2020年10月30日讯——全球股市的表现对加元的影响逐渐变大，它正在侵蚀央行的影响力，并可能侵蚀其货币政策。
加元传统上被视为与商品挂钩的货币，因为该国拥有丰富的自然资源。但数万亿美元的刺激计划，加上加拿大央行、美联储和其他央行的降息举措，已经重新调整了这些力量。
加拿大皇家银行称，美元加元与世界股票的一年滚动关联性强于美元与基础金属，原油和收益率差的关联。这意味着战略家可能不得不修改其模型以更好地反映全球风险偏好。这也给央行提供了更多的政策余地，而无需担心汇率的影响。
 从图中可见股市走势（上方）与加元的走势（下方）相关性逐渐减弱
RBC策略师乔治·戴维斯在电子邮件中表示，投资者从“风险开/关”的角度看待世界”。他们正在利用股票市场作为风险情绪的主要代表。因此，自3月下旬以来股市的巨大回升伴随着加元的升值。目前，央行政策是一个非常中立的因素。
加元指数与摩根士丹利资本国际世界指数（MSCI World
Index）的相关性约为84%，而2月份的关联度约为43%。就石油而言，这一水平目前略低于40%，而2月份为53%，而根据加拿大皇家银行的数据，与两年期加拿大-美国掉期息差的关系约为28%，而今年早些时候达到42%。
掉期利差反映了央行政策利率重要性的下降。今年早些时候，加拿大的利率为1.75%，是发达经济体中利率最高的国家之一，这有助于推动加元的价格走势。自三月以来一直将利率维持在0.25％，交易员打赌，随着经济缓慢反弹，央行将在周三再次调整其隔夜利率，直到明年保持不变。
美国政治
随着央行和大宗商品的作用减弱，加元与更广泛的风险情绪联系越来越大。所有人的目光都集中在美国，因为白宫和国会领导人正在为新一轮财政刺激计划而斗争，这可能会刺激对高风险资产的更多需求。同时，民意测验显示，前副总统乔·拜登有可能在11月3日的大选中击败唐纳德·特朗普，而民主党人的大获全胜可能会打破平衡，导致更多的政府支出。
“如果你认为拜登的胜利在握，对股市有利，那就做多吧，”纽约梅隆银行（BNY
Mellon）外汇与宏观美洲策略师约翰?韦利斯表示。“美元的走势就是加元的走势，美元的走势也是股市的走势，股市本身就是政策和政治风险的函数。”
当然，加元还有新的影响因素。如果在没有突破性疫苗的情况下，全球经济复苏势头不佳或冠状病毒病例继续增加，股市可能会出现转机。周二加元在欧洲冠状病毒爆发和美国刺激谈判陷入僵局之际，股价在前一天下跌之后反弹。
“可以肯定地说，加元目前受到全球风险情绪的影响，”Monex Europe和Monex Canada的外汇分析师Simon
Harvey表示。”外汇频道>>
关键词：RBC
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