美国经济衰退的可能性加大，特朗普面临承担指责的风险
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交易时间网(infointime.net)2019年8月7日讯——市场已经表态，在后危机时代，美国经济衰退的可能性从未像现在那么大。这对美国总统特朗普来说是一个问题，因为在过去几天里，他实际上已经丧失了利用美联储作为任何经济放缓的替罪羊的能力。
以美国3个月和10年期公债收益率曲线为例，当收益率曲线反转时，人们普遍认为这是经济衰退即将来临的信号。该指数周一下跌多达32个基点，为2007年以来最大跌幅。但更值得注意的是它是如何做到这一点的。7月31日，当美联储10多年来首次决定下调基准短期利率时，息差仅移动了几个基点。但在8月1日，当特朗普宣布对中国商品加征关税时，人民币汇率急剧下跌了约14个基点。周一，随着中国出台详细的报复计划，人民币汇率一度下跌10个基点。
这种规模的变动并不经常发生。与此同时，基准的10年期国债收益率下跌14个基点，至特朗普当选总统之前的最低水平，而标准普尔500指数(S&P
500)下跌幅度为今年最大。显然，这是美国的最新升级美中贸易战吓坏了投资者。一些人甚至担心，鉴于企业盈利状况已经摇摇欲坠，美联储更宽松的货币政策不足以扭转局面。
美联储主席鲍威尔则确信，美联储的降息只是一次“中期调整”，是有意义的，可以抵消贸易紧张局势带来的影响。他在开场声明中表示：“在今年初酝酿之后，贸易政策紧张局势在5月和6月几乎达到白热化，但现在似乎又再次升温。”
不到24小时后，特朗普又提高了温度。外界猜测，他此举是为了回应美联储降息幅度低于他的预期。如果这是特朗普有意采取的行动，他可能低估了自己的决定可能会适得其反。
特朗普应该赢得这场胜利。毕竟，他花了几个月的时间抨击美联储加息过快，并继续实施“量化紧缩”政策，美联储上周也结束了这一政策。他得到了他想要的，同时保留了他的论点，即如果鲍威尔没有笨手笨脚，经济会做得更好。他找到了替罪羊。
现在，特朗普面临着承担所有这些指责的风险。当然，现在说美国经济在不久的将来会出现衰退还为时过早。尽管股市周一遭受重创，但标准普尔500指数仍较去年12月26日的最低点上涨了20%以上。没有办法确定这一轮关税是否会“摧毁”全球经济。无论是正面的还是负面的，假人头的数量都太高了，目前无法统计。此外，投资者心里一直盘算着，特朗普将在2020年11月之前达成某种表面协议，提振市场——以及他的连任前景。
这是一个危险的情况，尤其是因为达成协议需要两个人。在美国总统大选之前，中国可能看不到给特朗普带来什么好处，甚至可能更愿意把它挖出来，与一位潜在的民主党继任者谈判。当然，这一直是一个风险。但正如鲍威尔所指出的，双方似乎正接近达成协议。特朗普一举打破了这一幻想。为了使事态进一步升级，“在特朗普总统的支持下”，美国财政部周一晚些时候正式将中国列为汇率操纵国。
特朗普决定对中国进一步征收关税，为民主党候选人提供了机会。事实上，加州参议员卡玛拉•哈里斯(Kamala
Harris)在事态升级之前就已经这么做了。她在7月31日表示:“鲍威尔刚刚降低了利率，他承认了原因——由于这位总统的所谓贸易政策，那只不过是特朗普的贸易税。”
市场上糟糕的一天并不意味着衰退就会随之而来。但在处理经济问题上，它确实说明了投资者最担心谁。特朗普专栏>>
关键词：中美贸易
美联储
彭博
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