日央行刺激政策难有起色，黑田东彦遭遇棘手问题
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交易时间网(infointime.net)2019年3月14日讯——作为零利率和量化宽松政策的先驱，日本央行的宽松货币政策是所有主要央行中最宽松的。在全球经济增长放缓期间日本央行肯定很焦虑。
先下手为强没有什么好处。其他人学习你的技巧。他们可能开始看起来比你做得更多。这是在周五利率决定前观察日本央行棘手处境的一种方式。没有人预计日央行会出台新的措施来刺激正在放缓的经济。许多观察人士预计，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko
Kuroda)将在未来几个月采取行动。
管理预期是黑田东彦陷入困境的关键。由于美联储(fed)做出“耐心”承诺，兄弟国家的央行要么在言辞上有所放松，要么在行动上有所放松，因为欧洲央行(ecb)扩展了前瞻性指引的使用，并向银行提供了额外的流动性。如果日本央行在经济疲软的背景下什么都不做，那么它看起来就几乎是吝啬的。
当然，日央行还是可以有所作为的。日央行行长黑田东彦上个月在接受《朝日新闻》(Asahi)采访时概述了其中一些。它们基本上是一样的:更大幅度的负利率，降低10年期债券收益率目标，或者(再次)作为量化宽松计划的一部分增加资产购买。
如果日本央行进一步采取宽松政策，它可能希望将部分活动正常化的想法将显得更加牵强。官员们不时承认地区性银行面临的问题，并考虑减轻这些问题。黑田东彦去年年底在名古屋的一次演讲中谈到了日本政策的一个新时代。进一步的放松并不是他想要的。
要强调政策的任何转变，就必须大幅下调对经济前景的预期。考虑到政府仍承诺(至少在口头上)今年提高消费税，这在政治上令人担忧。日本首相安倍晋三(Shinzo
Abe)曾表示，要搁置这一计划，需要类似雷曼(lehman)危机的冲击。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)日本经济学家Izumi
Devalier在一份报告中写道，进一步的宽松政策将表明，增税应该推迟，财政约束应该放松。“我们认为，日本央行/日本央行行长黑田东彦(Kuroda)不会乐于在政府之前做出这一决定。”
在做了这么多之后，黑田东彦发现自己处于不利地位，这是多么令人不安。黑田东彦曾在日本不断干预外汇市场的时候担任日本财务省(Ministry
of
Finance)的货币主管，他深知定位、包装和看法对成功有多么重要。他也知道出其不意的价值，自2013年执掌日本央行以来，他已经推出了一些重大举措。”日元频道>>
关键词：日本央行
黑田东彦
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