德意志银行：并不是任何人都想继续持有欧元
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交易时间网2019年12月6日讯——欧元正在蚕食美元作为全球借贷货币的地位，但这并不意味着任何人都想继续持有它。
要点
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欧元正在蚕食美元作为全球借贷货币的地位，但这并不意味着任何人都想继续持有它。
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“没有人想再持有欧元现金作为一种资产,但每个人都想要它作为一个责任,”乔治Saravelos,德意志银行(Deutsche Bank
AG)的全球外汇研究主管在一份报告中写道。
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欧元越来越多地用于国际借款、银行间融资和跨境套利交易。这有助于在风险偏好时期抑制欧元，但在风险厌恶情绪回归时，可能会加剧欧元的波动性和升值。
“没有人想再持有欧元现金作为一种资产,但每个人都想要它作为一个责任,”乔治Saravelos,德意志银行(Deutsche Bank
AG)的全球外汇研究主管在一份报告中写道。“因此，欧元区正逐渐成为国际金融体系新的全球流动性提供者，慢慢取代美元，”他说。
欧元越来越多地用于国际借款、银行间融资和跨境套利交易。这有助于在风险偏好时期抑制欧元，但在风险厌恶情绪回归时，可能会加剧欧元的波动性和升值。
套利交易涉及借入低收益货币，然后将资金投入利率更高的其他货币，或其他回报率更高的资产。当波动性较低时，这种方法很有效。
在彭博(Bloomberg)追踪的23种新兴市场货币中，欧元融资套利交易的回报率只有三种，而美元融资套利交易的回报率是10种。
不过，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)暗示，由于全球经济有可能企稳，一些美元中性的套利交易可能会出现。
欧元今年以来下跌了3%以上，欧元兑美元汇率的波动在上个月底创下了历史新低。价格缺乏波动，被归因于欧洲央行(ecb)和美联储(fed)稳定的货币政策前景，以及衰退担忧的消退。
德意志银行(Deutsche
Bank)的萨拉韦罗斯(Saravelos)认为，在风险偏好很高的情况下，由于越来越多地使用欧元作为债务融资货币，导致资金外流，从而压低了欧元汇率。他补充称，过去两年欧元兑美元本应升值，接近1.40美元。欧元周三下跌0.1%，至1.1076美元。
他表示:“尽管外部账户大幅波动，但欧元仍处于弱势。”“这是前所未有的。”欧元频道>>
关键词：欧洲政经观察
彭博社
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