华尔街正攻击欧央行对负利率的依赖，说其正伤害经济
全能投资账户
| CME欧元/美元开户
| 黄金交易策略 | 外盘开户
| 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网2019年11月14日讯——华尔街的精英们正在攻击欧洲央行对负利率的依赖，说他们正在伤害经济。
要点
·
华尔街的精英们正在攻击欧洲央行对负利率的依赖，说他们正在伤害经济。
· 金融机构确实需要注意非常规措施的副作用。但也没有证据表明负利率是有害的。事实上，如果银行家们能更多地吧它们传递给消费者，将会更加有效。
·
自本世纪初以来，欧洲各国央行一直在使用负利率。他们将资金存放在中央银行的存款设施中，超过一定的门槛，就会向贷款人收取费用，希望这将迫使商业银行增加放贷。
金融机构确实需要注意非常规措施的副作用。但也没有证据表明负利率是有害的。事实上，如果银行家们能更多地吧它们传递给消费者，将会更加有效。
自本世纪初以来，欧洲各国央行一直在使用负利率。他们将资金存放在中央银行的存款设施中，超过一定的门槛，就会向贷款人收取费用，希望这将迫使商业银行增加放贷。9月，欧洲中央银行将其存款利率进一步下调至-0.5%(同时通过一个名为“分层”的系统为银行引入一些豁免)。
银行家们对整体政策持严厉态度。上个月，摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JPMorgan Chase &
Co.)的首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James
Gorman)和杰米?“上帝，我希望它永远不要来到美国。,”戴蒙说。高盛集团(Goldman Sachs Group
Inc.)的老板大卫·所罗门(David Solomon)说，负利率是一个“失败的实验”。
反对负利率的理由有三。首先，它们鼓励不负责任的借贷，助长泡沫，为金融崩溃创造条件。
其次，他们会促使储蓄者从银行系统中取出太多的钱，以避免为存现金的特权买单。
第三个理论与普林斯顿大学的Markus
Brunnermeier和Yann
Koby的研究有关，他们认为存在一个“逆转利率”，低于这个利率时，央行会提示贷款人削减贷款，而不是增加贷款。随着时间的推移，这一界限逐渐扩大，限制了货币当局能够将利率维持在低位的时间。
对金融稳定的担忧是反对负利率最令人信服的理由。它们也是最不具体的。其它政策——包括低利率、资产购买和向银行发放慷慨贷款——也容易受到同样的指责。央行行长们不得不使用这些非正统的措施，试图让通胀回到目标水平，并刺激增长，这是他们的职责所在。
在刺激经济和鼓励过度冒险之间，总是存在一种权衡，监管机构会通过提高资本金要求等其它政策手段来解决这一问题。在这个阶段加息只会导致经济急剧放缓，引发一波违约潮。这很难说是金融稳定的良方。
最后，几乎没有证据表明负利率抑制了放贷。欧洲央行最近的一份工作报告显示，自欧洲央行引入负利率以来，商业银行的存款有所增加。与此同时，持有大量现金的公司削减了存款，增加了投资。这正是这项政策的目标。
事实上，将负利率传递给客户的银行似乎比其他放贷机构提供了更多的信贷。这表明，与那些华尔街巨头所说的相反，负利率的问题在于，没有足够多的银行将负利率强加给客户。欧元频道>>
关键词：欧洲政经观察
彭博社
---END---
投资欧元，专业投资人选择没有点差的CME欧元期货
|
