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德拉基承认经济动能显著放缓，捍卫重启QE的必要性

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交易时间网2019年9月24讯——即将于10月底卸任的欧洲央行行长德拉吉，在9月23日周一参加了任内最后一次欧洲议会经济与货币事务委员会的听证。他承认欧元区经济动能显著放缓，并捍卫了重启货币宽松的必要性。

要点

· 欧洲央行公开发布的听证会演讲稿显示，德拉吉首先分析了欧元区令人担忧的经济前景。

· 在欧元区经济持续疲软的背景下，实际和预期通胀率一直低于欧洲央行理事会中期目标的水平：持续接近但低于2%。

· 德拉吉今日还表示，欧元区经济面临比几个月前预期更长的“长期跌势”，“制造业的疲软持续越久，经济其他领域被波及的风险更大”，需要高度宽松的欧央行政策立场。

欧洲央行公开发布的听证会演讲稿显示，德拉吉首先分析了欧元区令人担忧的经济前景。他表示，自年初听证会以来，欧元区的增长势头明显放缓并超出欧央行此前预期，主要受保护主义政策和地缘政治因素带来的持续不确定性影响，德国等制造业占比较大的国家所受冲击相对最大。

在欧元区经济持续疲软的背景下，实际和预期通胀率一直低于欧洲央行理事会中期目标的水平：持续接近但低于2%。目前，排除食品和能源后的核心通胀率长期徘徊在1%，疲软的经济前景可能导致工资增幅向价格的传导被延迟，市场通胀预期指标也处在较低水平。

欧央行最新的经济预测显示，2019年实际GDP增长为1.1%，较去年12月的预测下降0.6个百分点；预计2020年GDP增速1.2%，较上次预测下降0.5个百分点。预计今年通胀率均值为1.2%、2020年为1.0%、2021年为1.5%，通胀预期在3月和9月连续两次下调。

德拉吉称，鉴于欧元区面临比此前预期更迅猛的经济增长放缓，且增长前景面临持续和显著的下行风险，再结合通胀短期内达标无望，两周前宣布的“强有力货币政策回应至关重要”。展望未来，欧央行决心确保通胀持续朝着目标迈进，并准备继续调整所有政策工具。

德拉吉今日还表示，欧元区经济面临比几个月前预期更长的“长期跌势”，“制造业的疲软持续越久，经济其他领域被波及的风险更大”，需要高度宽松的欧央行政策立场。近期数据和制造业新出口订单等前瞻指标，并未显示出令人信服的近期经济增速反弹迹象，增长前景的风险平衡仍然偏向下行，似乎在为货币宽松政策正名。

两周前，欧央行在9月12日宣布了降息+重启QE的“组合拳”，下调存款利率10个基点至-0.5%，是2016年3月以来首次调降欧元区关键利率。欧央行将从11月1日起购债200亿欧元/月；调整前瞻指引，预期欧元区关键利率将“保持或低于当前水平”，直到通胀前景有力地趋向且足够接近政策目标；开始存款利率分级，将为负利率政策推出两级体系，部分银行所持有的过剩流动性将不受负利率影响。

不过，决议公布还不到一天，荷兰和德国央行行长便罕见公开表示反对。德拉吉今日表示，理事会票委们出现政策分歧“非常普遍”，但有些批评可能会削弱刺激政策的效果，所以应进行更谨慎的市场沟通。他还呼吁欧元区成员国采取更协调一致的财政政策，补充并增强货币政策效力。欧元频道>>