丹斯克银行：欧央行将9月会议上宣布分层存款利率系统
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交易时间网2019年08月19日讯——交易时间网显示：亚市盘初，美元呈震荡上涨。现报：98.10美元。
要点：•
欧洲央行将9月会议上宣布分层存款利率系统
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首选的分层存款利率系统对隔夜拆放平均利率的影响小于1:1
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目前市场定价欧洲央行9月降息17个基点几乎是欧央行可以实施的角点解
丹斯克银行分析师称，欧洲央行将9月会议上宣布分层存款利率系统。目前难以预期这个系统的准确计划及市场影响。
丹斯克银行分析师称，“从预期降息来看，首选的分层存款利率系统对隔夜拆放平均利率的影响小于1:1
。预期分层存款利率系统是出于政治目的，程度可能相当于降息的四分之一。预期分层存款利率系统具有四个重要特征。”
“欧元区分层存款利率系统应能够最佳地反映以下特点。1.货币政策全面传导，即对当前的货币市场传导维持中性； 2.
在货币政策调整时加大灵活性； 3. 使得存款准备金率为欧洲央行关键利率；
4. 为银行纾困，若银行担忧利润率，则银行加权平均存款利率不会大幅低于目前的利率（仅低于-40bp）。然而，降息刺激经济是这项操作的首要目标。”
“我们认为目前市场定价欧洲央行9月降息17个基点几乎是欧央行可以实施的角点解。分层存款利率系统相当于降息5个基点，可能略显激进。”
“以前的历史来看欧洲央行非常有创意，因此分层系统存在相当大的不确定性。2016年和今年二季度欧央行讨论过分层存款利率系统，后因其潜在的复杂性而选择放弃。”欧元频道>>
关键词：欧洲央行
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