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原油日报：沙特一意孤行的增产或将引来美国的制裁，俄罗斯发出鸽派信号表示将不增产

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交易时间网2020年04月02日讯——新冠疫情持续冲击着原油的需求，主要产油国联合减产方案未能如期达成，沙俄油价战仍在持续。在以上背景下，国际原油市场承受着供需双重压力，导致美国油价周三下跌

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：美国WTI原油4月期货下跌17美分，跌幅0.8%，报20.31美元/桶，盘中一度跌至19.93美元的低点。美国WTI原油上周下跌4.1%，3月份下跌54%，第一季度下跌66%。布伦特原油5月期货下跌1.41美元，或5.3%，报24.94美元/桶。布伦特原油价格在上周下跌7.6%，上个月和第一季度分别下跌了48%和61%。无论是当月还是第一季度，美国WTI原油和布伦特原油皆创下了有史以来的最大跌幅。

▉ 行情综述

• 俄罗斯称不打算增产+特朗普认为俄罗斯和沙特很快就会解决石油纷争，令油价有所反弹；
• 沙特无惧美国施压继续增产，美国或考虑实施制裁；
• EIA原油和汽油库存均超预期大增，凸显需求压力。

周三因疫情蔓延，美股大跌，能源板块下跌逾4%，且EIA原油和汽油库存超预期大增，这使得美原油一度跌破20美元关口。但是因俄罗斯表示当前不会增产，且特朗普表示他相信俄罗斯和沙特很快就会解决石油纷争，这给了市场一定的安慰。

▉ 油市基本面数据

• 美国能源信息署EIA原油库存数据

美国能源信息署(EIA)周三(4月1日)报告显示，截止3月27日，美国原油库存1383.3万桶，前值为增加162.3万桶。预期值399.7万桶

EIA数据显示，炼厂设备利用率82.3%，前值87.3%，预期值86.1%
EIA数据公布后，WTI原油短线变动不大，日内涨幅为0.87%，现报20.275美元/桶；布伦特原油变动不大，日内跌幅为3.09%，现报25.12美元/桶。美国取暖油期货跌幅扩大至5%。

▉ 日内交易主题

① 俄罗斯称不打算增产+特朗普认为俄罗斯和沙特很快就会解决石油纷争，令油价有所反弹

周三俄罗斯一位政府官员透露，鉴于全球原油市场供应远远过剩，俄罗斯不打算增加原油产量。这可能是在与沙特的原油价格战中发出了鸽派信号。该官员说，但是俄罗斯尚未与沙特就局势举行会谈，但是在当前形势下，让原油生产商增加产量毫无意义。

同时美国敦促俄罗斯和沙特共同努力稳定石油市场，且特朗普表示他相信俄罗斯和沙特很快就会解决石油纷争，也给了市场一定安慰。受此影响，美原油一度触及21.5美元关口。

② 沙特无惧美国施压继续增产，美国或考虑实施制裁

不过相比于俄罗斯表达了不会增产的立场，沙特对于增产仍十分强硬，即便是美国方面施压。

随着4月1日起，原有OPEC+减产协议正式失效。据沙特石油消息人士称，沙特阿美已要求主要能源服务公司支持该国石油巨头的计划，即“从4月1日开始，在可预见的未来”以每天最大石油生产能力生产1200万桶的计划，同时阿美还要求油服公司为石油产量升至1300万桶/日做好必要准备。

一份调查显示，沙特3月原油产量增加29万桶/日至1003万桶/日。同时有消息称沙特阿美的15艘油轮周一装载了1880万桶石油。

③ IEA：油市崩跌将影响到全球供应链

国际能源署(IEA)周三发布的报告称，全球疫情危机将影响石油供应链，并传导至整个能源行业。

目前油价大跌，因疫情打压需求，且OPEC和俄罗斯结束减产合作导致供应过剩的压力进一步加剧。今年第一季油价录得创纪录跌幅，其中3月下挫约55%，为有记录以来最大单月跌幅。周一油价跌至2002年以来最低水平。

IEA的报告称，为应对这种局面，石油生产商大幅削减对新增产能的投入，2020年的相关支出计划已经比先前降低了20-35%。IEA先前预期，今年产油国的纯收入将比2019年锐减50-85%，但降幅可能还会扩大，取决于需求下降的幅度。

IEA还对油价崩跌对其他能源行业的影响发出警告，称油价持续低迷将影响向天然气等清洁能源的转换。

▉ 分析与预测

考虑到短期疫情蔓延势头持续，将继续对油价构成压力，美国对于价格战的干预将成为油市能否反弹的关键因素。本周五特朗普与大型石油公司高管会谈。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中表示，可能出现的船货积压、运费上涨、不可抗力、储油能力受限、可用巨型油轮减少，这些因素综合在一起，令油价下行压力加剧。

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