高盛报告称，油价猛烈波动是由计算机与算法交易引发的
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交易时间网(infointime.net)2018年12月19日讯——最近一个月，“猛烈大幅波动”成为油价的主要特点，CBOE油价波动指数动辄创下多年新高纪录。分析师与交易员认为，原油市场结构的改变正在放大价格波动，计算机化的市场与算法交易应为油价暴涨暴跌来“背锅”。
周一，美油WTI在14个月来首次收跌50美元/桶下方；周二跌幅进一步扩大，跌破46美元整数位，刷新16个月新低。国际布伦特收创14个月新低，一度失守56美元，昨日跌破60美元。油价暴跌纵然有市场对供求基本面的多重担忧：12月美国页岩油产即将首次打破800万桶/日的历史纪录，俄罗斯油产也将录得历史新高；明年全球经济增速放缓，会令原油及液态燃料需求承压。有分析认为，10月初油价崩跌是被超供担忧引发，近期波动主要被消费端的担忧主导。
但高盛早在11月26日的研报中就指出，近期油价大起大落是算法交易引发的。由于根据供求信号进行投注的非系统化大宗商品交易基金（也称随意型基金，discretionary
fund）在减少，算法交易对油市的影响力更显著，进而帮助放大了价格波动性。
高盛认为，石油市场中的算法交易通常基于价格模式进行买卖，忽略基本面的信息，这可能会放大价格的单向移动，因为程序化交易专注于追随市场趋势。
由于非系统化交易的基金离场，油市流动性正在枯竭，看涨油价的投机者随着油价暴跌而逃离，将强化价格的向下动能。目前在石油和成品油市场，未平仓的期货与期权合约数量已降至两年最低。
经过“血色10月”的洗劫后，美股也在最近一个月再度遭遇大幅波动。美国财长姆努钦今日明确表示，这个“锅”应该让算法控制的交易来背：“股票市场的波动应归咎于高频交易和沃尔克规则的影响。”原油频道>>
关键词：OPEC减产协议
高盛
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