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原油日报：美国直接干预沙特和俄罗斯价格战，或将对沙特下手，打消了市场对于持续增产的疑虑，油价反弹

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交易时间网2020年03月26日讯——因市场预期美国参议院将通过一项2万亿美元的经济刺激法案，以缓解新冠危机对全球最大经济体造成的影响，华尔街股市反弹，原油合约价格周三（3月25日）一度上涨3%。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：美国WTI原油4月期货收涨48美分，涨幅2%，报24.49美元/桶。美国WTI原油上周下跌29%，创下自1991年1月13日以来的最大单周跌幅（当时下跌29.5%）。布伦特原油5月期货周三上涨24美分，或0.9%，报27.39美元/桶。布伦特原油价格在上周下跌25%。

▉ 行情综述

• EIA原油库存增幅不及预期，美原油小幅反弹；
• 美国刺激方案未能令油市感到振奋，因需求忧虑盖过了刺激效果；
• 全球最大石油贸易商：未来几周原油需求下滑可能触及峰值。

油价周三收高，受助于美国国会即将就一项大规模经济刺激计划达成一致，尽管政府数据显示，冠状病毒疫情上周开始削弱美国燃料油需求。随着全球多国政府宣布在全国范围内实施封锁措施以减缓冠状病毒的传播，成品油，尤其是航煤的需求正在急剧下降。

▉ 油市基本面数据

• 美国能源信息署EIA原油库存数据

美国能源信息署(EIA)周三(3月25日)报告显示，美国原油库存变化值连续9周录得增加。截止3月25日，美国原油库存增加162.3万桶，前值为增加195.4万桶。预期值277万桶。

美国原油库存变化值连续9周录得增加。美国EIA汽油库存连续8周录得减少。美国EIA精炼油库存连续10周录减少。美国库欣地区原油库存升至2019年12月以来新高。

▉ 日内交易主题

① 美国刺激方案未能令油市感到振奋，因需求忧虑盖过了刺激效果

尽管周二美国国会就救济计划接近达成一致，令能源股大涨，但是油价总体涨幅有限。

而随着周三美国国会达成一致，美原油不跌反涨，且周三小幅收阴，凸显了市场对于需求放缓的忧虑盖过了财政刺激的效果。

日内美国参议院将就规模2万亿美元的经济救济法案进行表决。这项规模庞大的议案包括5000亿美元用于帮助受创严重的产业，以及另一笔规模相近的款项，用于向数以百万计的美国家庭直接发放每家最多3000美元。

② 全球最大石油贸易商：未来几周原油需求下滑可能触及峰值

目前市场的焦点还在于疫情对于全球经济的影响。

根据周三公布的一项调查，G7国家(英国、加拿大、法国、德国、意大利、日本和美国有70%的人预计他们的家庭收入会因为疫情而受损。同时疫情已导致许多地区进入全面封锁状态，服务和生产中止以及供应链中断。

澳洲、日本、西欧和美国3月企业活动以创纪录的速度萎缩，因遏制疫情的举措重创全球经济，这强化了分析师关于全球经济已深度衰退的观点。

③ 美国页岩油生产商警告全球石油过剩不会很快消除，进一步削减预算料成常态

美国页岩油生产商EOG Resources Inc.预计当前的石油供应过剩不会像上次低迷时期得到迅速解决。“从长远来看，我不认为供应方会像过去那样做出重大反应，”勘探和生产执行副总裁Ken Boedeker说。

由于疫情削减了需求，并且俄罗斯和沙特之间爆发了价格战，今年油价下跌了一半以上。沙特和俄罗斯发誓要全力以赴以获得市场份额，扭转了多年来的减产措施。

EOG计划在2020年的支出预算中假设油价约为每桶40美元，低于今年年初原油交易时的水平，但高于当前价格。

▉ 分析与预测

周三早些时候，美国国务卿蓬佩奥与沙特王储讨论了“维护全球能源市场稳定的必要性”，这也是迄今为止美国对沙特与俄罗斯之间的价格战作出的最直接干预。美国国务院周三表示：“国务卿强调，作为二十国集团主席国和重要的能源领袖，沙特阿拉伯有一个切实的机会，在全球面临严峻经济不确定性的情况下，挺身而出，安抚全球能源和金融市场”。

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