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原油日报：周一油价跌至四年低点；原油价格暴跌缓解炼油厂利润率的下降，但随着需求的萎缩，好景难以持续

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交易时间网2020年03月17日讯——周一美油下跌。因公共卫生事件爆发限制了全球的旅行活动，并导致世界经济大面积停摆。原油价格暴跌缓解了炼油厂利润率的下降，但如果最终用户需求持续萎缩，这也坚持不了多久。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：美国WTI 原油 4月期货周五(3月13日)收涨0.23美元，或0.7%，报31.73美元/桶，本周暴跌23%。布伦特原油5月期货周五收涨0.63美元，或1.9%，报33.85美元/桶，本周重挫25%。

▉ 行情综述

• 恐慌蔓延令需求原油前景黯淡；
• 面对油价大战，沙特阿美誓言继续全力向市场供应石油；
• 俄罗斯：油价暴跌意料之中，无需与沙特谈判。

周一油价跌至逾四年低点，而纽约汽油期货价格暴跌23%，至2005年以来的最低水平。随着需求暴跌，炼油商要靠汽油赚钱变得越来越困难，预示着石油市场将面临更多的黑暗日子。

▉ 油市基本面数据

• 美国能源信息署EIA原油库存数据

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(3月13日)公布数据显示，截至3月13日当周，美国石油活跃钻井数增加1座至683座，较去年同期减少150座。2019年录得2016年以来的首次年度降幅。

2020年2月，美国石油活跃钻数增加3座，为过去三个月内第二个月录得增长。

2019年美国石油活跃钻井数总计减少了208座，但美国原油产量从2019年初的1170万桶/日上升至12月20日的1290万桶/日。

▉ 日内交易主题

① 恐慌蔓延令需求原油前景黯淡

由于公共卫生事件扰乱了企业活动、旅行和日常生活，许多预测机构下调了对原油需求的预测。在周一的交易中，布油较美国原油升水收窄至不到1美元，跌至2016年以来的最低水平，这使得美国原油在国际市场上失去了竞争力。

随着沙特和俄罗斯承诺提高产量，IHS Markit估计，石油供应过剩可能达到8-13亿桶，为2015年末至2016年初出现的过剩的两到三倍，当时石油输出国组织(OPEC)为应对美国不断增长的页岩气行业，增加了石油产量。

② 面对油价大战，沙特阿美誓言继续全力向市场供应石油

沙特阿美公司表示，至少在5月底之前，将继续以历史最高水平的石油供应充斥市场，这导致布伦特原油自2016年以来首次跌破30美元/桶。

面对与俄罗斯的价格战，沙特已经计划从4月份开始向市场投放创纪录数量的石油，以便在OPEC+联盟戏剧性破裂后争夺市场份额。

③ 俄罗斯：油价暴跌意料之中，无需与沙特谈判

世界最大能源出口国俄罗斯表示，当前油价的暴跌是意料中事，俄罗斯目前没有与沙特阿拉伯会谈的计划。在本月OPEC+谈判破裂引发石油市场价格战后，原油价格跌至四年最低点，已经因为公共卫生事件而受到冲击的石油市场再遭重创。

俄罗斯总统普京的发言人Dmitry Peskov周一表示，“人们对石油和能源价格的持续下跌是有预期的，我们正在仔细观察行业趋势。” 尽管普京目前尚无与沙特领导人举行讨论的计划，但俄罗斯对于必要时举行会谈一直敞开着大门。

▉ 分析与预测

石油咨询公司大幅降低石油需求预测，德银下调油价预期

IHS Markit认为，今年石油的平均消费量将每天减少142万桶，而在更糟糕的情况下，每天的消费量将减少280万桶；另一家石油顾问公司FGE现在预测，2020年全年石油消费平均每天减少130万桶。

德意志银行策略师Michael Hsueh在研报和电话采访中表示，鉴于2020年石油危机比2008年的全球金融危机更为严重，德意志银行将第二季度和第三季度布伦特原油价格预期下调至25美元/桶。该行此前对布伦特第二季度和第三季度的预估为53美元/桶。

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