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原油日报：贸易局势堪忧致使原油需求前景黯淡，IEA署长表示OPEC的减产行为不会改变他们对油价预估

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交易时间网2019年12月10日讯——WTI原油周一收跌。中国进口走软令投资者对需求面前景表示担忧，不过美墨加协议(USMCA)的最新消息提供部分支撑。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：WTI原油主力01月合约前一交易日下跌0.16美元(或0.27%)，报58.91美元/桶；布伦特原油主力02月合约下跌0.23美元(或0.36%)，报64.04美元/桶。美布两油价差达到5.13美元，较前一交易日的美布两油价差5.20有所缩小。

INE中国原油主力01月合约前一交易日收盘上涨9.9元（或2.16%），报467.9元/桶。

▉ 行情综述

• 聚焦国际贸易局势对油价影响；
• 欧佩克减产不会改变IEA的油价预期；
• 机构继续看涨未来油价。

美原油周一震荡下跌后反弹持稳。在贸易局势的影响下本周行情突然转冷，开局疲弱，给前几日因OPEC+减产协议希望带动的强劲涨势画上句号。目前全球两大经济体一直在努力达成一项贸易协议，以结束国际贸易问题。

▉ 油市基本面数据

• 美国商品期货委员会CFTC原油持仓数据

投机者持有的原油投机性净多头减少42901手合约，至428035手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。

• 油服贝克休斯美国石油钻井数据

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月6日)公布数据显示，截至12月6日当周，美国石油活跃钻井数再降5座至663座，连续七周录得下滑且续刷2017年4月来最低。

美国石油活跃钻井数11月累计减少28座，10月减少30座，已经连续12个月录得减少，再创纪录最长周期。9月累计减少29座，第三季度累计减少80座，创2016年第一季度来最大季度降幅。

详情报告点击：贝克休斯：美国石油钻井总数降至663座，为连续7周录得减少；二叠纪盆地钻井数降至400座，较去年同期减少89座

▉ 日内交易主题

① OPEC会议

第17届OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会(JMMC)会议落下帷幕，双方已经就扩大减产达成一致，在2020年第一季度双方将合理额外减产50万桶/日，从而令减产规模扩大至170万桶/日。170万桶/日相当于全球原油总需求的1.7%，同时更值得注意的是，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹随后表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时我们还将继续自愿减产40万桶/日，指出只要减产执行率得到改善，OPEC+的有效减产规模将高达210万桶/日。

② 中美贸易进展

12月9日，中国商务部部长助理任鸿斌表示，关于中美经贸磋商和谈判，我们希望双方本着平等和相互尊重的原则推进谈判和磋商，也照顾到彼此的核心关切，尽快取得各方都满意的结果。白宫高级经济顾问库德洛周五表示，12月15日是美国对中国消费品征收新一轮关税的最后期限，但特朗普喜欢与中国的贸易谈判走向。

③ 欧佩克减产不会改变IEA的油价预期

国际能源署署长比罗尔表示，在原油供应充足条件下，IEA预计明年油价不会有较大的调整，欧佩克减产不会改变国际能源署的原油价格预期。

【点评】：对OPEC+超预期的减产，国际能源署署长表现，不会对油价预期有大的调整。也就是，IEA认为明年即使是在进一步减产的情况下，供大于求的情况仍延续。这是大的方面。但是油价的大幅波动明年仍可能存在。

▉ 分析与预测

周一美原油维持高位震荡走势，报收小阴线。OPEC+进一步减产40万桶，并且沙特额外减产50万桶，为什么这样的消息没有刺激油价上涨。很有可能一方面减产是有条件的，就是要求全体足额减产。但是以往情况显示，阿联酋、伊拉克、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平；俄罗斯被发现多次“作弊”。否则这次减产协议成一纸空文。所以市场需要更多信息确认OPEC+减产的诚意。

昨日国际能源署署长比罗尔表示，在原油供应充足条件下，IEA预计明年油价不会有较大的调整，欧佩克减产不会改变国际能源署的原油价格预期。

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