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原油日报：利好不断，但市场静待OPEC会议，目前在无实质减产的情况下，油价很难有较大的波动

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交易时间网2019年11月26日讯——WTI原油周一收跌。石油输出国组织(OPEC)有望进一步延长减产的消息令多头受到鼓舞，即使扩大减产规模的概率依然不高。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：WTI原油主力12月合约前一交易日下跌0.02美元(或0.03%)，报57.91美元/桶；布伦特原油主力02月合约下跌0.07美元(或0.11%)，报62.58美元/桶。美布两油价差达到4.67美元，较前一交易日的美布两油价差5.57有所缩小。

INE中国原油主力12月合约前一交易日收盘上涨4.4元（或0.96%），报463.3元/桶。

▉ 行情综述

• 国际贸易传利好，支撑油价乐观情绪；
• 两伊政治危机威胁供应；
• 聚焦12月OPEC+会议，延长减产预期支撑油价。

周一油价亚市维稳在均线附近，欧市盘尾出现了持续下跌，但很快收复了跌势。日内国际贸易局势的积极进展，支撑了油价的走势。同时市场对于OPEC减产的预期也提振了油价。促使原油守住了近两个月的高点。

▉ 油市基本面数据

• 美国商品期货委员会CFTC原油持仓数据

投机者持有的原油投机性净多头增加5378手合约，至429975手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。

▉ 日内交易主题

① OPEC将延长减产至明年中旬

OPEC将于12月5日在维也纳总部举行会议，随后将与以俄罗斯为首的其他产油国举行OPEC+会谈。外界普遍预计，OPEC+将把减产协议延长至明年年中，非OPEC产油国俄罗斯支持沙特阿拉伯在国有石油巨头沙特阿美上市之际稳定油价的努力。受此消息的影响，国际油价上周一度涨至两个月以来最高点，之后小幅回落。

② 国际贸易传利好，支撑油价乐观情绪

11月26日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。

圣路易斯Confluence Investment Management LLC的首席市场策略师Bill O’Grady表示，“贸易政策的变化在金融市场引起了强烈的乐观情绪，但令我感到惊讶的是，油价没有更大幅度地上涨。”

③ 伊朗、伊拉克相继爆发政治危机，再次威胁供应

本月，中东两大产油国伊拉克和伊朗爆发了动乱，民众走上街头抗议经济困境和治理不善。这增加了困扰OPEC的供应威胁：从委内瑞拉经济崩溃，到阿尔及利亚的不满情绪，再到最近对沙特阿拉伯的导弹袭击等不一而足。

值得注意，尽管中东紧张局势升级，但预计对油价产生重大影响的结果，并不太可能实现。只有在更极端的情况下，油价才会出现急剧变化，才会出现重大的安全担忧和公众的严重反应。

▉ 分析与预测

油价周一小幅走高，乐观的全球贸易局势前景提振了油价，同时，美国股市标普500指数和纳斯达克指数周一攀升至纪录新高，也支撑油价。巴克莱分析师表示，他们预计未来两年布兰特原油价格将在每桶60美元左右波动。需要注意的是，石油输出国组织(OPEC)将于12月5日在维也纳总部举行会议，随后将与以俄罗斯为首的其他产油国举行OPEC+会谈。外界普遍预计，OPEC+将把减产协议延长至明年年中。

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