原油周报：委内瑞拉国内新旧政府的僵持状态，
是支撑油价上涨的一个长期诱因
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交易时间网(infointime.net)2019年01月25日讯——周五，美原油小幅震荡后出现一波快速回升，因委内瑞拉近期和美国的冲突加剧叠加利比亚港口因恶劣天气全部遭遇关停，这使得油价出现了回升。WTI原油周三收跌。俄罗斯1月迄今产量不降反升令原油多头信心遭受打击，不过美元走弱部分限制了油价的下行空间。
核心交易主题
1.OPEC减产抵消了经济放缓对油价的冲击
2018年12月和2019年1月，沙特与其OPEC和非OPEC的盟友大幅削减了石油产量和出口量。OPEC秘书处的消息人士称，2018年12月OPEC的石油产量下降75万桶/日，大部分减产要归功于沙特(47万桶/日)。此外，由于美国的制裁和国内动乱，伊朗和利比亚也大幅减产16万桶/日和17万桶/日。
沙特表示，2019年1月的石油产量将进一步下降，因为该国试图避免石油库存过剩情况加剧。通过迅速而积极的行动，沙特及其盟友希望，能够避免长期的产量过剩和油价大幅下跌。初步证据表明，他们已经取得了成功。
2.全球经济与贸易前景仍是影响油价的关键因素
此前因IMF下调全球经济的增长预期，这使得油价出现了一波快速回落。而随着昨日欧洲央行行长德拉基承认了欧洲经济当前处于下行的风险，加剧了全球对于经济放缓的担忧情绪。
昨日因美商务部长罗斯表示，美中两国距达成贸易解决方案一段路要走，这使得油价小幅承压。因市场担心贸易局势的变化将会对市场的需求和经济前景产生最直接的影响。
尽管近期中美贸易谈判取得了突破性的进展，这使得油价此前出现了一波回升。但是市场仍总体持谨慎的态度，短时间而言市场将密切关注贸易局势走向，任何有利的消息都将推动市场需求的走高，因而推升油价。
3.印度原油需求增速未放缓
能源咨询公司Wood
Mackenzie预测，今年印度的原油需求将继续以与2018年相同的速度增长，这将成为全球需求增长的第二大推动力。
Wood Mac分析师Aman
Verma在一份油田技术报告中指出：在2018年，印度的需求增长占全球总量的14％，同比增加24.5万桶，使得亚洲第三大经济体印度成为仅次于美国中国的石油需求大国。
2018年，印度的原油消费量突破400万桶。根据石油输出国组织的预测，到2040年为止，这一数字将增加580万桶/日。
4.美国委内瑞拉交恶
委内瑞拉总统马杜罗1月23日宣布与美国断交，指责后者承认反对派领袖瓜伊多为“临时总统”这一不明智行为，并要求美国驻委使馆所有外交人员在72小时内撤离。
美国国务卿蓬佩奥23日晚间发布声明称，委政府与美国断绝外交关系不合法。美国拒绝从委内瑞拉首都加拉加斯撤离外交官。美方不承认马杜罗政府，将同“瓜伊多政府”建立外交关系。
加拿大皇家银行（RBC）大宗商品战略全球负责人赫利玛·克罗夫特预测，如果美国政府扩大对委能源制裁，2019年委内瑞拉原油日产量将进一步下降30万至50万桶。目前委内瑞拉原油日产量为100万桶左右，而一年多前还保持在200万桶／日。
核心交易数据
1.钻井减少，但DUC生产仍将推动产量攀高
美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)周五公布数据显示，截至1月18日当周，美国石油活跃钻井数锐减21座至852座，连续三周录得下降且创2016年2月以来最大周降幅。去年同期为747座。
 油服贝克休斯美国石油钻井数据
交易时间网认为：
本周钻井数大幅下降，其中陆地钻井下降了23座，海上钻井下降了2座。投资者较为关注的二叠纪地区钻井下降了7座，降幅最大的是德克萨斯州下降了11座，其次是俄克拉何马州下降了10座。本周较大的降幅推动了油价的反弹。
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师W.S提醒：尽管石油公司在财报开支问题上将减少钻井的探勘与开发，但二叠纪地区存在大量的钻探却未完工的油井(简称DUC)。S&P
Global Platts统计美国EIA数据显示：11月，美国有8,723个DUC，其中46％位于二叠纪盆地。二叠纪DUC增长相对较快，从2016年8月的1,127增加到2018年11月的4,039。石油服务商仍可在不进行新的钻探活动下已经依靠这些（DUCs）来开采石油，数以千计的钻探却未完工的油井仍将推动美国的产量增长。
2.原油库存意外增加655.1万桶
交易时间网-API统计数据显示，美国石油协会(API)公布的截至01月18日API报告指出，
美国上周原油库存增加655.1万桶至4.436亿桶，预期为减少43.5万桶，原油库存在连续三周下降后录得意外增加。
此因素是导致早间油价大幅下降的主要推动力。
 美国石油协会API原油库存数据
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师W.S认为：早间API数据对油价影响是利空的。
数据中原油、汽油、精炼油以及库欣库存均录得增加。成品油的库存持续增加已经给原油价格带来了冲击。本周原油进口数据也达到了7周以来最高，由于冬季供暖需求增加，精炼油的消耗较快，从而促使炼油厂加大进口数量，更多去生产取暖油（属于精炼油），而其副产品（汽油等）需求并不活跃，进而导致其库存将继续增加，形成恶性循环，施压油价。
3.美国原油库存超预期增加，汽油库存录得创记录新高
交易时间网-EIA统计数据显示：美国截至01月18日当周EIA除却战略储备的商业原油库存增加797万桶至4.45亿桶，预期为
增加278.25万桶，前值为减少268.3万桶，EIA库存增幅超预期。 美国原油库存变化值创2018年11月16日当周以来新高。
 美国能源信息署EIA原油库存数据
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师W.S认为：首先原油库存增幅数据录得2018年11月16日当周以来新高，库存达到了约4.45亿桶，汽油库存达到2.596亿桶，创纪录高位；同时炼油厂利用率下降了1.7个百分点，所以炼油厂原油运输量每天减少174,000桶。这连锁反应导致了原油库存的堆积。并且，美国原油产量仍保持在1190万桶/日的高位。但是库欣库存录得两周连续下降，并且精炼油的库存也录得了下降，抵消了市场部分担忧情绪。
机构观点及市场预测
业内专家共识：2019年油价走向取决于全球需求前景。俄罗斯联手OPEC执行减产令国际油价在1月份有所反弹，但业内人士的共识是，油价此后的走势将更多取决于需求前景，全球经济的好坏将直接决定油市的走向。若全球经济继续稳健，那么油价当前反弹趋势可望延续，但如果以贸易摩擦为首的风险事件进一步恶化，油市便仍会继续受到重创
标普预测2019年国际油价均价将为65美元/桶，2020年为60美元/桶。
高盛预计，布伦特原油价格在2019年的均价将超过其此前预估的67.50美元/桶，原因在于全球需求前景好过此前预测，而产油国减产的力度则强于预期。
巴克莱将2019年布兰特原油价格预估从72美元下调至70美元，将第一季度油价预估从71美元下调至65美元，将第二季度预估从75美元下调至73美元。
行情分析与走势展望
时间交易网认为：油价受委内瑞拉局势动荡带动上扬，但美国库存大增限制涨幅。而无论美国对委内瑞拉制裁与否，未来一段时间，委国内新旧政府的僵持状态，都将成为国际油市的不确定因素，同时也是支撑油价上涨的一个长期诱因。原油频道>>
关键词：标普
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