期权市场预测油价上涨至100美元的可能性只有2%，但美银美林表示真实的情况远远不止这么低
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交易时间网(infointime.net)2019年04月16日讯——WTI原油周一收跌。俄罗斯再度质疑减产计划的可行性，流露出想要恢复产量的意愿。同时，数据显示美国5月页岩油产量继续攀升，油价小幅收跌。
逸富国际期货行情分析及资管系统显示：WTI原油主力04月合约昨日下跌0.20美元(或0.31%)，报63.57美元/桶；布伦特原油主力05月合约昨日下跌0.25美元(或0.35%)，至71.30美元/桶。
美林美银一份最新报告显示：今年油价飙升的几率远大于市场的普遍预期。
由于欧佩克+削减石油供应，伊朗和委内瑞拉的石油供应中断，以及美国页岩气增长放缓，今年石油市场一直在迅速收紧。同时国际海事组织（IMO）即将出台的法规可能会带来额外的冲击，特别是在市场紧缩的背景下，全球库存下降幅度将更大。油价上行的可能性极大。
美银美林4月12日在一份报告中写道：“根据以往经验，与2008年全球柴油精炼产能耗尽的状态类比。今年的精炼油库存也同样处于较低水平。”但是当时随着沙特阿拉伯提高重质原油产量以满足全球对精炼油日益增长的需求，缓解了部分紧张情绪。不过当时的柴油与原油之间的价差被拉大了，重质油与轻重质的价差也拉大了。
结合当前势态来看，我们认为在接下来的几个月里，也有可能会出现类似的情况，因为船东根据新的IMO2020规则，暂时将提高其蒸馏燃料的燃烧量，使其从高硫燃料转变为含硫超低的燃料。这样一来，低硫精炼油的需求将大幅提升。
美银指出，目前的油市与2008年的油价飙升的状况还有有着不一样的，因为今年有着更大的闲置产能——可每天新增110万桶炼油产能（MB/d），以及在油价上涨的情况下，美国页岩油气也将迅速增加供应。不过尽管如此，全球在面临低硫精炼油的需求一次性大幅激增的情况下，对油价仍是一种冲击。
该规定中表示要将船用燃料中硫的浓度限制从3.5%降至0.5%，这将迫使船东放弃使用重质燃料油或者采用洗涤技术。
未来可预见随着炼油厂竞相将原油转化为合规的蒸馏油，大量的精炼油需求将推升原材料原油的价格。因为普通的精炼流程只能使大约60%原油变成符合要求的蒸馏油，重油的转化率则可能低于50%。
最重要的是，今年油价有可能上涨得更高。美国银行警告称：“在我们看来，布伦特原油价格飙升的风险明显高于期权市场的建议。”
不过，市场仍有许多因素可能阻止油价飙升，包括美国页岩产量增加、经济放缓、欧佩克+决定放弃削减、美国决定延长对伊朗制裁的豁免，或从美国战略石油储备中释放石油等。然而，随着时间推移，IMO2020的新法规生效，在蒸馏油需求不高的寒冬季节里，因为航运的贸易运输的燃料需求将使得低硫油需求大幅激增。如果我们在此情况下再加上美元走弱等因素，原油价格的飙升不再只是预测。
高盛考虑到美国的页岩气能否填补此供应缺口时，美银表示：当前全球宏观经济已经处于放缓阶段，同时市场对于页岩气的开发钻探量并不大，如果想提高其产量，则需要推高页岩气期货等价格，以吸引油商加大对其投资。世界银行也指出，这需要一个过程，因为当前的油价上涨也只能影响今年第四季度的石油产量。
布伦特期权市场认为布伦特原油价格飙升至每桶100美元的可能性为2%，但美银美林表示大部分投资银行低估了这一可能性，因为海事局新规的出台将很快推升油价至100美元/桶。原油频道>>
关键词：美银美林油价预测
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