6月OPEC月报：石油产量不增反减，油市供需短期难平衡
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交易时间网2022年6月16日讯——近期石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC)发布了2022年6月的原油市场报告(MOMR)。报告称，预计今年下半年全球石油需求将回升至超过疫情前水平，但俄乌冲突和通胀可能拖累全球经济，预计2023年全球石油需求增速将放缓。欧佩克预计将在7月12日的月报中首次发布其对2023年的正式需求预测。
▋原油价格变动及驱动因素P12
5月，欧佩克篮子 ORB 强劲上涨，至平均每桶113.87美元，涨幅7.8%，这是由于ORB组件相关的原油基准走高，官方销售价格和原油差异大幅上涨，且原油市场基本面强劲。
石油期货市场的反弹在4月份出现停滞之后，在5月份恢复了上升趋势。在中国当局开始逐步缓解与新冠肺炎相关的封锁措施后，石油产品市场紧缩、近期全球原油供应风险以及中国需求复苏的前景，推动了石油期货价格。在夏季驾驶季之前，全球汽油和柴油供应紧张的迹象，以及美国汽油和馏分油库存大幅下跌，因需求强劲和炼油厂供应增长缓慢，这一直都支撑了整个石油综合体。
ICE布伦特原油近月上涨6.04美元，至111.96美元，涨幅5.7%，NYMEXWTI原油上涨7.62美元，涨幅7.5%，至109.26美元。
对冲基金和其他基金经理在5月份对原油价格更加乐观，将ICE布伦特原油和NYMEX WTI的期货和期权净多头头寸总额提高了18.2%，5月份净买家约为7600万桶。鉴于驾驶季节供应收紧和需求加强的前景，投机者对价格前景转向乐观。石油产品市场收紧的迹象也促使投机者提高多头头寸。
所有三个主要石油基准的市场结构在5月加强，和近月合约价差进入更深的担保，石油市场基本面前景收紧预期供应下降由于地缘政治紧张和前景需求在夏季假期驾驶季节，尤其是在美国和欧洲。
▋OPEC成员国产量数据
P59
5月，OPEC的原油产量为2851万桶/天，环比下降17.6万桶/天。各成员国产量为：
>> 5个成员国原油产量下降。降幅最大的是：① 尼日利亚(-19.5万桶/天)；② 委内瑞拉(-4万桶/天)；③科威特(-2.5万桶/天)
>> 6个成员国原油产量增加。增幅最大的是：① 沙特阿拉伯(+9.7万桶/天)；② 伊拉克(+4万桶/天)；③阿联酋(+2.1万桶/天)。
▋全球原油需求预测P36
与上个月的报告相比，2021年的全球石油需求增长保持不变，为570万桶/天，预计总需求平均为9692万桶/天。
报告称：“2021年，经合组织的石油需求同比增长了260万桶/天，而非经合组织的石油需求同比增长了310万桶/天。”
与上个月的报告相比，2022年全球石油需求增长保持在340万桶/天。预计总需求平均为10030万桶/天，预计需求将超过2019年的9万桶/天。
报告称：“在22年第一季度，世界石油需求强劲增长520万桶/天，主要原因是由于进一步缓解新冠疫情措施支持的经济强劲反弹，特别是在经合组织国家。与2021年同期相比，经合组织的石油需求同比增长了340万桶/天，而非经合组织的石油需求同比增长了190万桶/天。22年第二季度、第三季度和22年第四季度石油需求增长的下调修正主要考虑了当前的经济预测和其他可能降低全球石油需求的因素，包括中国新冠疫情的发展。”
▋非OPEC国家原油供应增长预测P47
预计2021年非OPEC+产油国产量同比增长(包括10万桶/天的加工产量)基本保持不变，维持在60万桶/天左右，年平均为6360万桶/天。据估计，2021年非欧佩克液体供应增长的主要驱动力将是加拿大、俄罗斯、中国和美国，而英国、巴西、哥伦比亚和印度尼西亚的产量估计有所下降。
预计2022年非OPEC+产油国产量同比下调30万桶/天至215万桶/天，年平均水平为6574万桶/天。据估计，2022年非欧佩克供应增长预期大致保持不变，主要驱动力将是美国、巴西、加拿大、哈萨克斯坦、圭亚那和中国，而俄罗斯、印度尼西亚和泰国预计产量将主要下降。
▋对OPEC石油的需求
P82
预计2021年对OPEC石油的需求被下调了20万桶/天，至2800万桶/天。比2020年高出约50万桶/天。与之前的评估相比，21年前两个季度均下调了20万桶/天，而三、四季度各下调了10万桶/天。
预计2022年对OPEC石油的需求较上月增加10万桶/天至2910万桶/天，比2021年高出约100万桶/天。
▋全球原油库存状况P77
数据显示，4月，OECD原油库存降至26.28亿桶，环比增加180万桶，同比减少2.87亿桶，比最近五年平均水平低3.32亿桶，比2015-2019年平均水平低2.99亿桶。
▋市场观点
>>石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称，欧佩克5月原油产量月度环比下降的主要原因是利比亚原油产量下降18.6万桶/天，这与地缘政治有关。欧佩克产量增长缓慢、短期增长空间有限，油井产量提升有其客观规律，寄希望于欧佩克短时间快速提高产能并不现实，尤其是在目前接近最大产能规模的情况下。
>>一家期货公司资深原油分析师对21世纪经济报道记者表示，欧佩克成员国产能差别不小，沙特和阿联酋大概有200万桶/日的闲置产能，但尼日利亚、安哥拉等国明显难以增产，内部战乱和投资不足等因素制约了产量增长。另外，最近一段时间欧佩克和俄罗斯的关系走得更近，沙特和拜登政府之间的关系并不好，在这种情况下，沙特并没有足够的动力去为了拜登的政治诉求而增产，更何况高油价还给沙特带来了大量收入。”
▋本站观点
OPEC月报显示，虽然欧佩克+在本月初已同意加快提高石油产量，但大多数成员国其实无法进一步提高产量，一些国家产量甚至在减少。
欧佩克产量增长缓慢、短期增长空间有限，油井产量提升有其客观规律，寄希望于欧佩克短时间快速提高产能并不现实，尤其是在目前接近最大产能规模的情况下。
展望后市，在供应端增产乏力，夏季需求强劲的背景下，油市供需天平短期内难见平衡。由于俄乌冲突以及2022年下半年疫情的不确定性，预测石油需求将恢复到疫情前水平存在“相当大
的风险”。原油频道>>
关键词：石油输出国组织(OPEC)原油市场月报
通胀
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