操盘战神：COMEX黄金&白银日内交易策略

>避险需求降温对黄金拖累明显，金价短线下行风险增加

牧添四海 ~24hr全球交易中心 | Infointime_上海 | 策略发布时间：2019.10.11 15:30

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COMEX美国黄金主力12月合约盘中走势温和反弹，美元延续跌势。逸富行情交易系统显示：北京时间15:04，COMEX黄金主力12月合约报1503.7美元/盎司；COMEX白银主力12月合约报17.674美元/盎司。

★ 国际贵金属市场最新消息 ★

以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入黄金频道查看：

• 美联储内部分歧仍存

美联储官员卡普兰表示，他在密切关注美国公债收益率曲线，以寻找美联储可能需要进一步降息的信号，并重申他的观点，即等到消费者支出减弱再降息将是“一个错误”。

但他警告说，过度降低借贷成本可能会导致失衡和过度，如果导致全球经济和美国制造业放缓的国际贸易紧张局势得到缓解，美国经济的下行风险也会降低。

而典型的鸽派官员卡什卡里措辞也有所转变。卡什卡里表示，美国经济正在增长但面临风险，美国就业市场似乎正在放缓，如果下行风险增加应该给予经济更多的支持，但不确定我们还需走多远。

但卡什卡里也表示，并不预期出现衰退，但警告存在这种可能性，50个基点的降息依据消退，若FOMC决定降息25个基点，将支持其决定。

卡什卡里是2020票委，此前其鸽派立场令市场押注美联储未来仍有三次降息的可能。但是随着卡什卡里淡化了持续降息的预期，也对金价构成压力。

• 国际贸易局势取得进展

中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦开始新一轮中美经贸高级别磋商；本轮高级别磋商定于10日至11日在华盛顿举行，双方团队此前已开始工作层磋商。

刘鹤表示，中美经贸关系十分重要，具有很强的外溢性和全球影响。贸易战不利于中国，不利于美国，也不利于整个世界，企业和消费者的利益都会受到极大损失。中方此次抱着极大的诚意而来，愿意与美方就贸易平衡、市场准入、投资者保护等共同关心的问题进行认真交流，推动磋商取得积极进展。

因市场对于国际贸易局势持乐观态度，市场风险偏好再次回升。

· 欧央行分歧越发明显

欧洲央行会议纪要显示，尽管所有政策制定者都认为有必要出台更多刺激措施，但最新的债券购买计划和分级存款利率引发了最大的反对。

反对者表示，欧洲央行不给债券购买设定期限，可能会“引发”市场未来提出更多购买债券的要求，这将使欧洲央行为该计划设置的各种限制受到质疑。

不过会议记录还显示，考虑到增长疲弱和通胀预期持续低迷，所有政策制定者都认为有必要出台更多刺激措施，而债券购买计划最终得到了“大多数”的支持。

此外，如果没有采取QE，部分委员准备支持降息20个基点。

★ 国际贵金属核心基本面数据 ★

• 美国数据

美国9月消费者物价指数(CPI)持平，核心通胀回落，支撑市场的预期，即国际贸易紧张局势对经济带来风险之际，美联储将在10月进行今年第三次降息。

劳工部表示，9月消费者物价指数(CPI)持平，为1月以来最弱，因食品和租金上涨被汽油和二手车及卡车价格下跌所抵消。

未季调核心CPI.jpg 美国消费者物价指数(CPI)数据

在截至9月份的12个月中，CPI上涨1.7%，与前月同比升幅持平。9月核心CPI上涨0.1%，此前连续三个月上涨0.3%。

不过加拿大皇家银行分析师认为，虽然美国9月CPI同比升幅仅1.7%，逊于市场预期且低于美联储所设定的2%目标，但核心CPI升幅却维持在2.4%，显示物价上涨乏力主要受到能源价格疲软拖累，因此，据此数据押注美联储在10月低的政策会议上一定会降息，尚为时过早。

• 黄金ETF持仓

10月10日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量较上一交易日减少2.05吨；
10月11日黄金ETFs数据显示，截止10月10日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量921.71吨，较上一交易日减少2.05吨。

★ 国际贵金属市场机构观点 ★

以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入黄金频道查看：

德意志银行表示：

对美元仍持中性看法，由于市场认为昨日美联储主席鲍威尔没有降低10月份降息的可能性，9月美联储会议纪要的影响力弱化；交易员正加大美联储本月降息的预期，美元对于本月降息的反应将取决于市场的定价，如果市场对降息的预期仍在升温，届时美指的跌幅可能达1%，不过随之而来信息可能不会那么鸽派，因此不会有什么大的后续走势。

★ 操盘战神：COMEX黄金&白银期货今日交易策略 ★

Tk | 牧添四海~24hr全球交易中心高级黄金&白银分析师

上一交易日金价大幅下挫，美元震荡下行。目前黄金温和反弹，美元延续跌势。国际贸易局势的改善使得市场风险偏好大幅回落，黄金一度出现近18美元的跌幅。与此同时尽管美国CPI数据略不及预期，但是核心通胀维持在2.4%。而多名美联储官员的措辞也略微转鹰，降低了市场的降息预期。加上英国脱欧局势也出现重大利好，也使得避险情绪降温。短时间而言市场将继续关注国际贸易局势进展，日内关注德国CPI数据和美联储官员罗森格伦讲话。