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随着美联储的利率路径受到关注，天价市政债券交易降温

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交易时间网2023年1月12日讯——市政债券市场分析师预计，由于加息和持续的共同基金外流，去年证券交易量超过3.5万亿美元，是全球金融危机以来最大的激增，2023年市场交易量将有所放缓。

彭博社分析的市政证券规则制定委员会数据显示，与去年同期相比，2022年的日均交易量增长了50%以上，达到140亿美元。

与此同时，根据MSRB的数据，去年二级市场的日交易量有7次超过面值200亿美元，这一水平在2021年从未突破。FHN市政债券交易高级副总裁金伯利·奥尔桑表示，美联储的加息也给市政债券市场带来了波动。

随着美联储进一步加息和市场波动的出现，2023年的交易量可能会再次超过历史平均水平，即使没有达到去年的高点。市场波动可能没有那么大，加息也没有那么迅速或出人意料。

巴克莱银行市政策略主管米哈伊尔·福克斯称，“利率的大幅飙升和速度之快让很多人感到惊讶，我们预计今年不会达到同样的程度。去年的市场波动可能会驱使投资者进出头寸，以管理利率和期限风险。州和地方政府新债券销售的大幅下降也推动了二级市场的交易。”

纽伯格伯曼集团董事总经理詹姆斯·伊瑟林也表示，抛售压力今年应该会缓和。

他称，“随着市政债券的绝对收益率大幅上升，以及美联储进入紧缩周期的后期阶段，我们预计，随着我们进入2023年，资金流动将有所缓和，抛售压力将在一定程度上减轻。”

parameter portfolio Associates固定收益投资组合管理董事总经理尼莎·帕特尔表示，去年的交易受到了大量资金外流的支撑，增加了交易量，而买方投资者则“以极低的收益率投入资金”这是一个巨大的交易机会。