战争引发华尔街涌向商品丰富的新兴市场
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交易时间网2022年03月28日讯——由于24年来新兴市场美元债券最糟糕的季度即将结束，随着投资者把希望寄托在中东和拉丁美洲的商品出口商身上，这一分歧正在加深。
随着战争的拖累，能源和食品价格的快速上涨正在给更脆弱的市场带来压力，成为基金经理们的最新惊喜。在2022年，他们预计随着美联储开始紧缩周期，通胀将达到峰值。
现在，美联储官员正在考虑大幅加息50个基点，因为俄罗斯入侵乌克兰造成的高通胀危害更大。随着成本上升，这可能会使一些低收入国家和大宗商品进口国更难获得贷款。
高盛的安德鲁·蒂尔顿和卡马克什亚·特里维迪表示:“对于新兴市场经济体来说，这是一个充满挑战的时期。俄罗斯入侵乌克兰以及由此产生的制裁的经济代价可能是巨大的，而且是高度不对称的。”
这场战争还引发了一轮风险规避，令彭博对新兴市场美元债务的预测，步入了自1998年亚洲金融危机以来最糟糕的一个季度。股市仅略低于疫情爆发以来的最大季度跌幅，而彭博跟踪的新兴市场货币中，有四分之三的货币都出现了下跌。
在新兴债务的世界里，战争的冲击以及能源和食品价格的上涨，在对出口商和进口商的投资之间拉开了一道鸿沟。在边境经济体以及那些进口食品和燃料的国家，这一打击尤为严重。自战争开始以来，普通石油期货价格上涨了22%，天然气期货上涨了20%，小麦期货上涨了24%。
但高盛表示，这也支撑了拉美、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和尼日利亚出口商的实力。
Voya投资管理公司新兴市场固定收益部门主管让-多米尼克·布蒂科弗表示，“不断上升的通胀，尤其是食品通胀，让新兴市场的财政部长和央行行长越来越头疼。”
他警告称，对食品价格进行补贴的必要性将打击大宗商品进口国的预算，尤其是在家庭购买力下降的同时，社会动荡的风险也在增加。
北欧投资公司驻哥本哈根的高级宏观策略师巴尔克称，该公司相应地改变了策略，买入大宗商品出口商的股票，卖出进口商的股票。他说他们买下了哥伦比亚，卖掉了埃及。
不过，在伦敦复兴资本有限公司全球首席经济学家罗伯逊看来，这些进口商的疲软实际上可能是一个机会。
他说:“我想做的是长期进口能源:巴基斯坦，可能还有土耳其——任何大量进口石油的国家，现在都被打败了。它们很便宜，而且越来越便宜，从这里很容易推断出严重恶化。”
M&G Investments的基金经理克劳迪娅·卡利奇青睐非洲和中东的高收益石油出口国，以及墨西哥等与美国经济挂钩的拉美信贷。美债频道>>
关键词：彭博
高盛
通胀
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