美联储年内连续三次降息，海外买家难耐压力抛售美债
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交易时间网2019年11月25日讯——自今年8月以来，美联储年内已连续三次降息，众多海外资本难耐美债收益率走低压力，趁美债价格走高之际获利了结。
11月21日，美国财政部数据显示，基准10年期美债收益率为1.77%，而9月3日这一数字曾触及1.47%的低点。《华尔街日报》11月19日刊登的一篇题为《外国持有的美国国债呈现2017年以来最大降幅》报道称，随着美国国债收益率从接近历史最低水平向上攀升，9月份海外投资者持有的美国政府债券规模创下近两年来的最大降幅。
在抛售美债的同时，海外资本也在暗中加仓其他长期美国证券。美国财政部公布的最新国际资本流动月度报告（TIC）显示，9月海外资本分别净买入美股、企业债与机构债88亿美元、149亿美元与260亿美元。
11月19日凌晨，美国财政部公布了最新TIC报告，报告最抢眼的部分是海外买家在9月份大幅减持美债。其中，美债“最大金主”日本抛售最多。
报告显示，自今年5月，以来日本便开始大幅增持美债，直到6月超越中国成为最大海外买家。8月份日本增持439亿美元还创下2013年以来最大单月增持规模。值得注意的是，9月份日本却净抛售美国国债289亿美元至1.146美元（目前仍是美债第一大海外持有国）。也就是说，日本前一个月还在大举买入，后一个月就开始疯狂抛售。
其他国家减持迹象也逐渐显露。在前五大持有国中，除爱尔兰小幅增持外，其他国家均出现不同幅度减持。作为第二大海外持有国，中国已连续第三个月减持美债。数据显示，在过去12个月里，中国共减持490亿美元美债，而排在第三、四位的英国和巴西也在9月分别减持37亿美元和103亿美元美债。
总体来看，在过去9个月中，海外投资者有6个月都在出售美债。据《华尔街日报》报道，9月份外国持有美债减少1.2％至6.78万亿美元，这是自2017年底以来的最大跌幅，而财政部其他数据显示，外国投资者对9月份新发售国债的需求也创下金融危机以来的最低水平。
自8月以来，美联储连续三次降息，再加上贸易局势紧张引发避险资金涌入美债，导致美债收益率走低的压力骤增。9月初，10年期美债收益率曾一度跌至1.456%的多年低点。
另外，由于衡量美元对16种其他货币汇率的华尔街日报美元指数曾在9月底达到多年高点，加拿大蒙特利尔银行资本市场政府债务策略师Jon
Hill认为，美债持有规模下降也可能是由外国央行主导的。“某些新兴市场的官员可能是为了捍卫本币对美元汇率，一直在出售美国资产。”Jon
Hill说。
荷兰合作银行策略分析师Piotr
Matys认为，在9月市场担忧美国经济趋于走弱的环境下，海外资本逆势增持美股，很大程度是看中美联储降息给美股带来的短期上涨动能。而随着10月以来道琼斯指数持续创新高，目前海外资本在9月抛债投股的调仓策略已经获得不菲的收益。美债频道>>
关键词：美联储
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