尽管美联储发出暂停降息信号，但负收益率的呼声仍存
全能投资账户 | 美债投资开户 | 原油交易策略 | 外盘开户 | 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网2019年11月4日讯——美联储暗示将暂停其宽松政策，但美国银行的布鲁诺•布赖津哈(Bruno
Braizinha)认为，随着美联储将利率一路降至零，到2021年，一些美国国债的收益率将出现负值的风险。
在一些人看来，这似乎是一个遥远的场景，这位策略师说，市场不能忽视5年期和7年期债券收益率(目前均在1.60%的几个基点以内)可能跌至零以下的可能性。他说，现在是对冲这种可能性的时候了。
Braizinha在8月份美国国债历史性上涨前夕撰文指出，美国国债收益率可能低于1%。9月3日，美国10年期国债收益率一度跌至1.43%。自那以来，这一收益率已反弹至约1.71%，但他的核心观点是，未来三个月基准收益率将进一步走低至约1.25%。除此之外，他还认为，随着美国经济的恶化，以及投资者最终认识到美国的经济状况，美联储将被迫回到接近于零的利率水平。中美贸易协议不会是灵丹妙药。
他表示:“认识到这些风险，不要忽视这些情况，这很重要。”“所有对贸易的乐观情绪都在消退，现在的变化是，更有可能的是，在某个时刻，美联储将不得不再次降息。”
10月30日，美联储暗示暂停加息一天后，收益率直线下跌。在Braizinha看来，这些举措反映了弥漫债券市场的一种偏见，这种偏见基于对经济数据恶化、收益率下降和曲线趋平的预期。
由于强于预期的美国就业数据和美国经济的积极发展，周五美国国债收益率收复了部分失地。尽管美国供应管理协会(ism)制造业指数表现不佳，但这引发了一种略微不同的看法。
Braizinha说，为了让负收益率处于曲线的中心位置，美联储需要将目标利率从目前的1.50%提高到约为1.75%，就像10年前在全球金融危机期间所做的那样。他认为，3年左右的美国国债利率将“稳定在10个基点至15个基点左右”，而对美元存续期的需求将使5年期和7年期国债收益率为负。
穆迪分析(Moody 's
Analytics)货币政策研究主管斯威特(Ryan
Sweet)说，他还认为，如果美国陷入衰退，美国国债收益率可能会跌至负值。而且，据他说，即使美联储不把目标降至零以下，这也有可能发生。
与此同时，在期权市场，一些交易商过去一个月一直在对冲美国政策利率可能降至零甚至负值的风险。
美国银行(Bank of
America)目前预计美联储将在第一季度再次降息，而且“美国实施负利率政策仍有许多障碍。根据Braizinha的说法。其中之一是，在其它经济体中，“不清楚它是否起到了预期的作用”。
他说:“我认为更有可能的情况是，我们会到达政策用尽点，美联储会将利率降至接近于零的水平，这只需要6次25个基点的降息，而长期通胀预期和全球持续时间需求的下降将继续对利率曲线构成压力。”美债频道>>
关键词：美联储
彭博社
---END---
投资美国国债，专业投资人选择CME美债期货
|
