海外持有美债5月创新高，但分析师认为美债或将遭抛售
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交易时间网(infointime.net)2019年7月18日讯——美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，今年5月，中国连续3个月减持美国国债，而日本则大幅买进。总体而言，海外持有的美国国债在5月创下新高。但与此同时，美国债务不断创新高，其债务经济模式依旧令市场担忧。
美债收益率在此前跌至2%附近后出现反弹，但摩根大通、富兰克林邓普顿的分析师均认为，国债可能突遭抛售，10年期美债收益率在年底前或升至3%。
海外持有美国国债创新高，中国连续3个月减持
根据TIC报告，中国5月持有的美国政府债券、票据和国库券规模较前月减少28亿美元至1.11万亿美元。这是连续第三个月下降，使中国的持有规模创下了2017年5月以来最低纪录。
排名第二的日本持仓规模为1.1万亿美元，已经非常接近中国，环比增加了370亿美元，创下2013年以来的最大增幅。
4月持债排名第三的巴西降至第四位，继4月减持50亿美元后，5月再度减持美债10亿美元，至3057亿美元。而英国持债排名则从第四位上升为第三位，其5月增持223亿美元美国国债至3231亿美元，4月曾减持163亿美元。
总体而言，海外持有的美国国债创下新高，增加至6.54万亿美元。此前6.47万亿美元的纪录在3月录得。在前10大持有美国国债最多的国家或地区中，有4个在5月减持美债，前20大持有者中，5月也仅有6个减持。
美债可能突遭抛售，10年期美债收益率年底或升至3%
在全球贸易不确定性上升、全球经济放缓、美联储降息预期不断上升的背景下，美债收益率今年以来不断下行，10年期美债收益率在6月时一度跌破2%报1.94%，近来逐步反弹回2%之上。
本周二，素有“恐怖数据”之称的美国6月零售销售数据好于预期，缓解了对美国经济的担忧，使得美债收益率全线上涨。
截至今日早间，2年期美债收益率涨2.9个基点，报1.866%；5年期美债收益率涨2.5个基点，报1.876%；10年期美债收益率涨1.5个基点，报2.11%；30年期美债收益率涨0.2个基点，报2.615%。
“尽管近来公布的一系列（较强劲）的经济数据并不一定会改变市场对美联储本月晚些时候的预期，但其确实表明，美国经济不至于翻车、消亡。”
瑞杰金融（Raymond James）固定收益资本市场主管基迪斯（Kevin
Giddis）称，“接下来，市场的注意力将转向债务上限、贸易谈判以及更多美联储官员演讲上。”
美联储主席鲍威尔周二在法国央行于巴黎举行的晚宴上表示，美联储正在“密切监控”美国经济增长的下行风险，“这种前景的不确定性有所增加，特别是在贸易发展和全球经济增长方面”，美联储“将采取适当行动维持扩张”。上周他曾表示过同样的担忧，进而强化了对本月晚些时候降息的预期。
不过，富兰克林邓普顿旗下规模1520亿美元固定收益集团的首席投资官戴斯（Sonal
Desai）则对美国经济持有乐观看法，并基于此，认为美国10年期国债收益率道今年年底可能升至3%。
此外，她表示，鲍威尔上周在国会听证会上发出了美联储准备降息的信号，他的证词使其对10年期美债收益率“可达到”3%更有信心，因为“市场和美联储在推动收益率走低方面都过头了，为反弹创造了条件”。
但戴斯并不完全否认美国陷入衰退的可能性。她称，金融资产泡沫将触发下一次衰退的可能性正在增加，但不会是在美债收益率飙升之前。并且，“真正应讨论的”是，下一次美国经济衰退是更像2001年持续8个月的那次衰退，还是更像2007年至2009年经济更严重的萎缩”。
摩根大通也发出了美债可能遭到抛售的警告。摩根大通分析师帕尼吉佐格鲁（Nikolaos
Panigirtzoglou）在上周五的研报中表示，就像2013年和2016年，今年早些时候在平静的市场环境下持有美国国债和其他主权债券的多头可能都会同时撤离市场，从而加剧美债下一轮抛售。
他分析称，在全球各大央行纷纷实施低利率政策后，波动性激增的频率有所上升，而准备不足的市场参与者原本押注于波动性将会保持在较低水平，因此在波动性上升的形势之下，他们会争相限制债券市场剧烈波动所带来的风险敞口。美债频道>>
关键词：中国 摩根大通
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