摩根大通：央行们已成功“消灭”了传统意义上的周期
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交易时间网(infointime.net)2019年4月10日讯——美债收益率曲线倒挂，美国要进入衰退周期了？摩根大通策略师Dubravko
Lakos-Bujas认为这样的担忧毫无必要，因为在央行们的非常规参与下，传统意义上的“周期”已经不重要了。
近日，美债一条关键收益率曲线倒挂引发了美国经济是否即将迈入衰退周期的担忧，但摩根大通一位分析师则颇为乐观，他认为这样的担忧毫无必要，因为一次又一次干预经济的央行们已经成功“消灭”了传统意义上的周期。
摩根大通首席美国股票策略师Dubravko
Lakos-Bujas在接受《巴伦周刊》采访中表示，许多分析师和投资者都在预测当前商业周期何时结束，但或许是时候重新考虑周期是否依然存在：我们都习惯使用“周期”这个词。我们都习惯看历史图表、方程和关系。现实情况是，考虑到我们有这么多非常规的央行参与，“周期”这个词可能已经不再重要了。
如果当前美国的经济扩张延续到今年6月，那么金融危机后的这十年将成为美国历史上最长的经济扩张周期。
然而在不久前的3月底，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，为2007年来首次出现倒挂，这被认为是经济衰退的前兆。因为在过去的50年间，一共发生过6次3月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济随后均陷入衰退。
但Lakos-Bujas认为，目前经济所处的不是一个正常的周期，它一直被央行的注资所操纵。一个显著的特点是，虽然经济复苏，就业增长，但通胀一直以来都缺席。
过去10年来，各国央行所做的不仅仅是保持低利率，并且前所未有地让自己的资产负债表发挥作用，大规模资产购买为全球经济注入了流动性。美债频道>>
关键词：摩根大通
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