美债收益率持续走低，实际利率跌至-1.05%历史低点
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交易时间网2020年07月13日讯——经纪商OANDA高级市场分析师Edward
Moya表示，到今年年底，金价可能会升至每盎司2300美元的水平。Moya表示：“美国公债市场发出了强烈信号，表明这种较低的利率环境将持续下去。过去10年，美债一直比黄金有优势，但现在情况并非如此，我们将看到投资者的主要关注点是黄金。”
在距离国债波动率指数跌至历史低点不到几周后，5年期美债收益率周二创下纪录新低。同时10年期美债收益率也跌至了近5个月低点，逼近3月创出的历史地位0.502%。债券交易员和投资者正在认真研判收益率下跌的速度。
Medley Global全球宏观战略负责人Ben
Emons表示：从历史上看，当实际收益率达到新的谷底时，通常MOVE指标接下来会出现上行”。其指的是跟踪美国国债波动率的ICE BofA
MOVE指数。随着市场调整对美国经济的预期，通货膨胀调整后的收益率会出现更大的负值。
施罗德(Schroders)基金经理吉姆·卢克(Jim
Luke)表示，随着债券收益率继续下滑和通胀开始显现，黄金将受益。美国10年期实际收益率本月跌至-1.05%的历史低点。卢克表示:“我们所处的世界，通胀将超过目标水平，实际利率将明显低于当前水平。”
通常情况下，与政府债券相比，黄金有一个劣势，因为它不提供股息或利息支付，而政府债券是紧张不安的投资者的另一个经典避风港。但各国央行的激进宽松政策(包括美联储的大规模债券购买计划)意味着，债券新买家可获得的回报很低。基准的10年期美国政府债券收益率目前接近0.5%。许多政府债券的收益率为负，这意味着，如果买家持有债券至到期，他们肯定会蒙受损失。这提升了黄金的相对吸引力。
Kleinwort Hambros首席市场策略师法哈德·卡迈勒(Fahad
Kamal)表示，如果考虑通胀因素，黄金的历史最高水平约为每盎司2500美元
施罗德的卢克表示，由于投资者面临实际利率为负和股市估值高企的困境，金价涨势可能还会继续。他说，关注黄金的人往往被认为是黄金投资者，有些人确实有那种盲目相信黄金的心态。但现在吸引投资者投资黄金的不是对黄金本身的信心，更多的是对其他事物的信心不足——央行、政府，特别是对其他地方能否获得实际回报的信心不足。 美债频道>>
关键词：彭博社
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