美债日报：十年期美债收益率自2016年年末以来首次跌破2%关口，欧洲国债收益率已连创历史低点
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交易时间网(infointime.net)2019年06月20日讯——周三美债收益率大幅下跌。在美联储为期两天的会议政策声明显示央行可能在今年晚些时候降息后。美债收益率大幅下滑，日内十年期美债收益率甚至跌至近3年来最低点。
道琼斯市场数据显示：
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10年期美国国债收益率下跌3.6个基点至2.023%，这是自2016年11月8日以来的最低收盘水平；
2年期国债收益率下跌10.9个基点至1.758%，为2017年11月以来的最低点；
30年期美国公债收益率下跌1.5个基点至2.537％
，为2016年10月以来的最低点。
2年期和10年期国债之间的差异，称为收益率曲线，此次收益率曲线的息差为26.5个基点。与上周五额息差20.3相比扩大了6.2个基点。
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▉ 行情综述
10年期美国国债收益率自2016年年末以来首次跌破2%关口，成为今年全球国债市场上涨行情的又一里程碑。此前欧洲国债收益率已连创历史低点。
继美债收益率在纽约时段尾盘跌至2.023%后，美国国债价格在周四亚洲交易时段开始后进一步攀升。据FactSet数据显示，美国十年期国债收益率最新跌至1.993%。去年11月8日，美国国债收益率在3.232%见顶。债券收益率与价格成反比。
▉ 市场交易主题
①
FedWatch美联储货币政策观察
周四早间美联储公布利率决议：美联储维持利率不变，如市场普遍预期。
根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，交易商现在定价7月降息的可能性超过80％，9月再次降息的概率为70％。
【不同之处】美联储在一份声明中删除了其近期提出的耐心一词。交易时间网认为：这是鸽派信号；这就意味着一旦最新信息对经济前景产生了影响，美联储就将采取适当措施来维持经济的扩张。
【主席言论】鲍威尔也表达了美联储致力于支持经济扩张的强烈信息，表明银行准备在必要时降息。
周三公布的利率预期显示，17位官员中有八位预计美联储将在今年下调联邦基金利率，其中又有七人预计美联储将降息两次，每次25个基点。美联储官员在政策声明中指出，经济前景越来越不明朗，通胀压力保持温和，但同时又表示将“采取适当行动维持经济扩张”。
这些言论推动基准10年期美国国债收益率从周二的2.060%降至2.023%，为2016年11月8日（上一次美国总统大选日）以来的最低收盘水平。短期债券收益率跌幅更大，两年期美国国债收益率下跌近0.11个百分点，至1.758%，为2017年11月以来最低收盘水平。短期债券收益率对货币政策变化尤其敏感。
【外界评论】
美国富瑞金融集团（Jefferies
LLC）资深副总裁兼固定收益团队货币市场经济学家Thomas
Simons称：“一半委员准备在今年某个时候启动降息。”他说：“在我看来，鲍威尔在新闻发布会上的语气表明降息的门槛并不是特别高。”
详情阅读点击：
《美联储放弃“保持耐心”的承诺，强调前景不确定性增加》
《首发降息信号、回应降职传闻，鲍威尔重要讲话一览》
② 消费者债务危机
 学生们拉出一个模拟“球和链”，代表1.4万亿美元的未偿还学生债务
【外界评论】投资顾问Marquette
Associates的固定收益高级研究分析师Ben
Mohr计算，2019年第一季度美国消费者债务总额达到14万亿美元，这一数值超过了2008年当年的记录，那些与他们挂钩的不良贷款和证券推动全球市场陷入混乱。（如下图）
交易时间网认为，如果经济确实开始陷入衰退，那么债务负担可能是一个更紧迫的问题。
▉ 分析与预测
交易时间网认为，
点阵图显示美联储不太可能在今年减息。即使如此，收益率依然回落，货币市场认为美联储7月减息的概率高达100%。美联储删除了耐心一词，暗示必要是将减息。目前该收益率处于2%，月内下跌18个基点，年内下跌81个基点。
【对美股影响】
值得一提的是，美债收益率的持续下滑，或许也将给美股多头敲响警钟。自6月以来，两者走势呈现出明显分歧。
对于经济加速增长和通胀率上升的预期会提振对股票的投资偏好，并令债券承压，推高债券收益率，在这种情况下，股票价格和债券收益率往往同向而动。但这两种资产现在描绘的经济前景截然不同，这一分化令人惊讶。
财富管理公司Bleakley Advisory Group的首席投资长Peter
Boockvar对MarketWatch表示，股市对经济前景的看法更为乐观，而债券收益率连续创新低，对经济前景的疑虑更大，这两种资产将在某个时点达成一致。
瑞信（Credit Suisse）首席股票策略师Jonathan
Golub发现，自去年12月24日以来，在10年期美国国债收益率收跌的交易日中，标普500指数的总共下跌7.7%。另一方面，在10年期国债收益率收高的交易日中，标普500指数总共上涨了30.3%。美债频道>>
关键词：美国国债收盘
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