美债收益率成为众矢之的，但黄金与其的相关性并不强
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交易时间网2021年01月26日讯——从表面上看，金价这种下跌幅度并不罕见。但是，考虑到过去一年中人们对通胀率将大幅上升的预期以及金价将大幅走高的预期，金价的下跌可能是黄金多头担忧的一个信号。
与此同时，人们的目光都集中在美国国债的利率上。在黄金价格下跌17%的6个月期间(2020年8月至2021年2月)，20年期美国国债价格下跌了20%。这是一笔巨大的交易，因为它对应的利率从去年8月的不到1%急剧上升到前几天高达2.26%。
急于宣布利率与黄金之间存在关联的热潮已经重新开始。此外，全球各地对更高通胀的警告和预测也越来越多。正如我们在几个场合说过的，黄金和利率之间没有相关性。
这一点可以在下面的图表中看到。第一个图表是过去56年的黄金价格历史，第二个图表是同一时期的利率历史。
黄金价格(1965-2021年）
美国国债利率(1965年至2021年10年)
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1970年代，黄金价格从每盎司40美元涨至850美元的盘中高点。在这段时间里，10年期美国国债的利率越来越高;从大约4%到12.5%。 |
然而，在2000-2011年期间，金价从250美元上涨到1900美元，而10年期美国国债的利率则从6%下降到2%。长达20年的周期，为利率下降与金价上涨相关的论点提供了相互矛盾的结果。
对于那些认为我们目前所看到的更高的利率意味着明显更高的通胀的人来说，那么为什么金价会下跌呢?加息可能是市场对美联储无限信贷创造和利率操纵的残酷影响的反应。
整个世界经济都是由廉价信贷提供资金的，而且大多数经济活动都依赖于这种信贷。所有金融资产的价格都歪曲并严重夸大了任何潜在的基本价值。
更高的利率可能会引发信贷崩溃，严重到任何资产的价格都可能下跌50%甚至更多。至于黄金，金价也将下跌，跌至与美元走强相称的水平。黄金频道>>
关键词：通胀消费
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