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黄金日报：目前在恐慌环境下投资者更倾向于持有现金；急于套现，以弥补其他资产类别的损失，金价承压

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交易时间网2020年04月22日讯——黄金价格周二下跌近2%，至近两周的低点，而钯金下跌15.5%，原因是投资者急于套现，以弥补其他资产类别的损失，这些资产类别的损失主要是受到石油市场崩溃的影响，原因是冠状病毒破坏了经济。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：COMEX 6月黄金期货下跌23.40美元，跌幅1.4%，收于每盎司1687.80美元，创4月8日以来新低。大宗商品交易商推测，原油价格暴跌推动金价突破1700美元后，黄金价格遇到了一些阻力。

▉ 行情综述

• 油市崩盘带动黄金下跌，黄金一度跌破1660关口；
• 美元获取成本依旧高企，挤压黄金避险买需；
• 美国继续出台刺激计划支撑经济，但或推动通胀飙升，中长期支撑黄金。

金价周二走低，盘中一度跌逾2%，刷新4月9日以来低点至1659.55美元/桶，钯金急挫15.5%，因投资者急于套现，以弥补其他资产类别的损失，这些资产价格下跌主要受累于新冠病毒重创经济之际，油市崩跌

▉ 黄金基本面数据

• 美国3月成屋销售年化月率为-8.5%

美国3月成屋销售年化月率为-8.5%，创2015年11月以来最大降幅，预期-8.1%，前值6.5%。美国3月成屋销售月率降幅创四年半以来最大，因新冠疫情导致的非常规措施导致买房人流量几乎停滞，这支撑了分析师认为第一季度经济将大幅萎缩的观点。数据反映的是1月和2月签订的合同，当时新冠疫情还未使经济瘫痪，因此4月销售数据可能会出现更大幅度的下滑。

• 美国咨商会领先指数在3月份下跌了6.7%

美国咨商会领先指数在3月份下跌了6.7%，这是自1959年该系列数据开始以来最大的月度跌幅。这一有60年历史的指数大幅下跌，打破了2008年10月创下的3.4%的跌幅纪录，当时金融恐慌令美国陷入二战以来最严重的经济衰退。4月份的降幅几乎肯定会更大——可能会大得多。随着各州和联邦政府加大努力减缓冠状病毒的传播，经济直到3月下旬才开始停滞。

▉ 日内交易主题

① 美国继续出台刺激计划支撑经济，但或推动通胀飙升，中长期支撑黄金

周二公布的数据显示，美国3月成屋销售录得近四年半来最大降幅，因防止疫情扩散的特别举措，令房屋买卖交易基本停滞，房产经纪和经济学家预计第二季度的楼市活动将进一步恶化。

美国白宫经济顾问委员会主席哈西特周二也表示，第二季GDP降幅可能为有史以来最大。“毫无疑问，当前的经济形势十分严峻，我们目前面临的是任何一个主要经济体所遭遇过的最严重冲击之一，最终，第二季GDP降幅可能为有史以来最大，因为太多领域都停摆。”

受经济持续下行的影响，北京时间周三（4月22日）美国参议院通过了4840亿美元的新一轮抗疫纾困法案，以增加对小企业救助计划的拨款，支付检测费用，以及帮助陷入困境的医院。

② 美元获取成本依旧高企，挤压黄金避险买需

在政治和金融不确定时期，黄金被视为一种安全的保值手段，但它一直面临着另一种避险资产美元的激烈竞争。美元是黄金的计价货币。美元走强使黄金对于持有其他货币的人更昂贵。

此前因流动性危机导致美元一度刷新逾3年高位，随着美联储出台史无前例的刺激计划，以及全球央行协同合作使得流动性稀缺大幅缓解，这使得美元一度跌至99下方，推动避险黄金一度逼近1750美元关口。

但是随着近期经济下行压力加大，同时全球通缩风险加剧，这使得市场再次开始追捧流动性，因此推动美元反弹。

③ 欧盟峰会料继续口水战，“欧洲债券”发行恐难达成一致

周二欧洲的非核心国债暴跌，因债券发行带来重压。在欧盟周四就债券达成协议的前景减弱之际，意大利将发行160亿欧元银团债券，而西班牙授权银行发行10年期债券。

外界普遍认为，欧盟在应对疫情、推出救助措施时总是给人慢半拍的感觉。例如，欧洲央行行长拉加德也是在多方催促甚至批评之下才改变态度，承诺将“全力维护欧元区团结”。3月18日，欧洲央行宣布了总额7500亿欧元购买各国政府债券计划，此举暂时稳定了欧洲债券市场。虽然形势紧急，直到3月26日欧盟才以视频会议形式召开领导人峰会，最终也未能就应对疫情的援助政策达成一致。

▉ 机构点评

1.经纪商安达高级市场分析师Jeffery Halley认为，更长线的走势看，走软的油价是一场通货紧缩，且对黄金带来影响，当前黄金的避险只是纯粹因美元走强而被压制。

2.盛宝银行分析师Ole Hansen称，“油价暴跌今日仍在持续，引发对现金的新一轮追逐，没有哪个市场能幸免。”他并补充称，金价降至1635美元可能是黄金的下一个目标。他补充称，对信贷违约的担忧正在加剧，“在这种环境下，黄金无法承受去杠杆化需求带来的压力”。

▉ 分析与预测