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黄金日报：市场信心回升，美元逐渐反弹使得金价跌破1570，但美联储临时回购机制限制了黄金下跌空间

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交易时间网2020年03月31日讯——随着美元走强，黄金价格周二下跌逾2%，至一周最低水平，但由于担心冠状病毒大流行对全球经济造成损害，黄金有望连续第六个季度上涨。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：COMEX 6月黄金期货收跌46.60美元，跌幅2.8%，报1596.60美元/盎司，创逾一周收盘新低，3月份则累涨1.6%。

▉ 行情综述

• 美元流动性需求+中国PMI数据向好，金价跌破1570，但美联储临时回购机制缓解部分压力；
• 全球更多的刺激措施将跟进可能会短时间施压黄金；
• 更多数据显示美国经济已经陷入衰退，道指录得1987年以来最大季度跌幅增强黄金吸引力。

周二金价大幅走低，现货黄金一度跌近3%，刷新近一周低点至1574.73美元/盎司，美元连续反弹令金价承压，投资者从中国积极的经济数据中得到安慰，整体市场情绪似乎正在改善；央行需求放缓的迹象也打压了价格；有分析师指出，随着全球黄金最大买家俄罗斯央行宣布4月1日起不再买入黄金，在油价维持低水平情况下，那么各个原油出口国的央行可能都会减少黄金增持量，这对金价不是好消息。

▉ 黄金基本面数据

★ 美国密歇根大学消费者信心指数

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美国密歇根大学周五(3月27日)公布的数据显示，随着冠状病毒疫情对经济造成影响，美国消费者信心降至三年低点。3月份消费者信心指数从2月份的101降至89.1，为2016年10月以来的最低水平，并创下2008年10月以来最大降幅。

★ 成屋销售指数

美国房产经纪协会NAR周一(3月30日)表示，美国二月二手房的购买合同连续第二个月上涨，成屋销售指数较上月上涨2.4%至111.5。NAR首席经济学家表示，二月的数据没有体现出新冠肺炎疫情大流行带来的重大影响，随着企业裁员增加以及经济衰退，房地产市场可能会脱轨。本月此前的数据显示，美国二月现房销售升至13年新高

▉ 日内交易主题

① 美元流动性需求+中国PMI数据向好，金价跌破1570

周二现货黄金大跌逾2%，并在周三进一步走低，跌破1570美元关口，刷新一周低点至1569.07美元，因中国PMI数据向好提振了市场的信心。

国家统计局表示，3月份PMI指数为52.0%，可以直观地理解为3月份有一半以上企业生产经营状况比2月份有所好转。21个制造业行业PMI均有不同程度回升。

受此影响，斯托克欧洲600指数上涨1.6%，报320.06点英国富时100指数上涨1.9%，报5671.96点；法国CAC 40指数上涨0.4%，报4396.12点；德国DAX指数上涨1.2%，报9935.84点。

② 美联储推出临时回购机制

因周二美联储推出临时回购机制，向外国央行提供美元以释放流动性，美元指数回落逾100点，这缓解了黄金的部分压力。

③ 持续的刺激措施可能加大全球的政策压力，2020年美国借债水平或上升至近3倍

尽管各国出台一系列刺激计划以缓解市场的担忧情绪，但是分析人士质疑持续刺激措施的有效性，从此前一系列刺激措施的实施效果来看，对于经济提振作用效果有限，因为各国实施的限制措施使得刺激效果大打折扣。

数据显示，自疫情蔓延以来全球央行注资近6万亿美元，而20国集团(G20)领导人已承诺注资超过5万亿美元，加起来的资金总额远远超过了2008年全球金融危机之后的刺激规模。

随着各国加码刺激，分析人士担忧这可能会导致各国的财政压力加大，使得全球负收益资产激增。

▉ 机构点评

1.加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero认为黄金在第二季度将会上涨，因为世界将从新冠病毒的经济影响转向政治问题。他说：“你将会看到更多的头条新闻，不仅是经济方面的，还有政治方面的，不仅是在美国，还在其他地方。虽然短期前景是反通货膨胀的，但是从黄金交易商的角度来看，长期前景是非常通胀的。”

2.道明证券商品策略师Ryan McKay指出，全球央行推出的大规模量化宽松政策将对金价产生非常积极的影响，并可能推动金价进一步走高。他指出，通胀加速是推动金价上涨的关键因素之一。“随着新冠病毒的影响尘埃落定，我们预计黄金将在下一阶段表现出色。非常规的量化宽松计划，加上大型政府刺激计划，应该会将实际利率送上下行轨道，尤其是在全球央行愿意让通胀升温作为其对称目标框架的一部分的情况下。这将有助于巩固黄金多年来的涨势，”McKay称。

▉ 分析与预测