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黄金日报：特朗普财政刺激提议导致金价重挫逾30美元；为缓解疫情对经济的影响全球将放松政策，担忧降温

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交易时间网2020年03月11日讯——金价周二(3月10日)下跌逾1%，此前一个交易日曾突破1,700美元/盎司的上限。有迹象显示，为缓解新冠肺炎疫情对经济的影响全球将放松政策，这缓解了投资者的一些担忧。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：COMEX 4月黄金期货收跌15.4美元或0.92%，报1660.30美元/盎司。

▉ 行情综述

• 全球欲出台刺激措施使得金价承压；
• 全球公债收益率反弹，但市场对于美联储降息75个基点的预期依旧高企；
• 黄金的商品属性使其受抑于油价大跌。

周二美股和美元大幅上涨，这使得黄金一度跌至1640美元附近。另一个导致黄金近期大跌的原因是，国际油价大跌使得具有商品属性的黄金也受到了部分威胁。但是分析人士认为，随着市场消化了油价大跌影响，同时全球公债收益率持续下滑，黄金仍将继续受到追捧

▉ 黄金基本面数据

★ 美国劳工统计局非农就业人口数据(大非农)

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周五，美国劳工部公布的美国2月非农新增就业人口27.3万，大幅好于预期的17.5万；失业率下降至3.5%，失业率已经连续23个月保持在低于4%的水平，这是自20世纪60年代以来持续时间最长的一次；薪资增速3%。

★ 美国由于出口下降，贸易赤字下降了6.7％

美国商务部周五(3月6日)表示，由于出口下降，贸易赤字下降了6.7％，至453亿美元。由于进口下降，美国1月贸易赤字收窄幅度超出预期，而且由于新冠肺炎的爆发扰乱了商品和服务的流通，美国的贸易赤字有可能进一步下降。

▉ 日内交易主题

① 全球欲出台刺激措施使得金价承压

周二（3月10日）金价下跌超过1.5%，从前一交易日触及的1700美元峰值回落，因市场预期全球各国将出台政策举措缓解公共卫生对经济的影响，这减轻了一些投资者的担忧，提振股市。

石油和全球股市周二双双反弹，因为全球主要央行为避免全球经济衰退而协同放宽政策的迹象缓解了交易员的担忧。

美国总统特朗普誓言要采取“重大”举措来提振经济。美联储上周紧急降息，预计还将在3月18日的下次会议上再次降息。

② 全球公债收益率反弹，但市场对于美联储降息75个基点的预期依旧高企

债市方面，美债经历又一个剧烈动荡的交易日，收盘走低，收益率曲线趋陡。随着美国市场参与者正在等待特朗普政府承诺的刺激计划的细节，市场的乐观情绪有所回升。

此前因市场担忧情绪大幅升温导致大量资金涌入美债市场，使得指标十年期美债收益率最低触及0.313%，而此前一周十年期美债收益率首次跌破1.2%，不过目前已经重新收至0.7%上方。因此推动美元周二大幅走高，这也部分施压金价。

但即便如此市场仍对美联储3月决议大幅降息定价，Fed Wacth工具显示，目前市场预期3月18日决议美联储降息的概率为100%，其中降息50个基点的概率为33.9%，降息75个基点的预期为66.1%。

③ 黄金的商品属性使其受抑于油价大跌

丰业银行分析师表示，虽然近期美债收益率持续走低，但是黄金却没有出现大幅飙升，这是因为黄金虽然是避险资产，对利率，汇率波动和风险情绪等做出反应，但究其根本，黄金的核心仍是商品。

该投行策略师在报告中补充说，由于全球经济增长前景下调和全球刺激作用增强，黄金的表现已经优于其他商品。但是最近油价暴跌正在拖累商品价格，这也在一定程度限制了黄金的涨幅。

④ 英欧谈判即将进入关键时刻

周一消息称，英国计划在下次与欧盟谈判之前拟定自由贸易协议草案，这标志着英国政府可能正在准备向欧盟提出一份“要么接受要么放弃”的提议。

英国政府在2月27日发布的关于英欧未来关系谈判纲领的文件就已经指出，英国寻求与欧盟达成全面自由贸易协定，但将在6月份视进展决定是否退出贸易谈判。这意味着今年底，英国仍可能主张在英欧未达成贸易协议的情况下结束“脱欧”过渡期。

▉ 机构点评

1.国外机构Sunshine Profits分析师Arkadiusz Sieron表示，认为黄金的前景是积极的。我们目前尚未陷入全面恐慌，新冠肺炎疫情还没到达高峰，随着意大利推出大规模隔离措施，人们对新冠肺炎对供应链和全球经济的影响的担忧将会加剧。此外，黄金市场面临的最大逆风——美元走强——已经消除。由于美联储的降息措施使得美元走软，黄金现在既可以受益于避险需求，也可以受益于疲软美元。

2.“金融市场趋稳；我们看到股市上涨，收益率小幅上升，美元上涨。因此，在过去几天里支撑黄金的因素现在变成了负面因素，”Quantitative Commodity Research分析师Peter Fertig指出。Fertig补充称，经济刺激的希望和原油价格的回升，也将带动高风险资产的复苏和避险资产的出逃。

3.FXTM市场分析师Han Tan表示，除了由病毒引发的不确定性外，油价战争的全球影响也将在短期内支撑金价。“如果金价再次涨至1700美元，我不会感到意外……这将由疫情进一步恶化的迹象引发，或者是我们从确凿的数据中得到的证实，即主要经济体在疫情的重压下正在萎缩。”

▉ 分析与预测