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黄金日报：黄金持仓连续12天增加，但经济数据表现良好，市场降低了美联储降息的预期，金价涨势收敛

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交易时间网2020年02月10日讯——金价上周五小幅上涨，现货黄金一度较日低回升逾10美元，刷新近三日高点至1574.13美元/盎司，因对全球公共卫生事件导致经济放缓的担忧和全球利率下降盖过了强劲美国经济数据的影响。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示： COMEX 4月黄金期货周五涨0.22%，但周线跌0.99%，收于1568.60美元/盎司。分析师认为，目前市场似乎对全球公共卫生事件愈发紧张，金市这种剧烈、快速、与预期相反的反应非常能说明问题。在经济信号非常强劲的情况下，黄金仍有良好需求。

▉ 行情综述

• 非农数据强劲，但年度历史数据下修叠加市场不确定性因素，黄金先跌后涨；
• 美国总体经济数据表现良好，美联储降息预期降温，美元走高限制黄金涨幅；
• 黄金持仓连续12个交易日增加，但警惕交易拥挤出现短线回落。

国际现货黄金周五亚市早盘开于1565.98美元/盎司，之后维持窄幅波动。欧市开盘后，现货黄金小幅反弹上涨，但涨势很快回落并刷新日低至1560.90美元/盎司。美市开盘后，多头开始入场，金价自低位短线拉升13美元，并刷新日高至1573.90美元/盎司，随后自高位回落但很快又自低位回升，终收于1570.00美元/盎司。

▉ 黄金基本面数据

☆ 美国劳工统计局非农就业人口数据(大非农)

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美国劳工部周五公布的数据显示，1月非农就业人口增加22.5万人，远高于华尔街预估的16.0万，前值修正为增长14.7万；美国1月失业率3.6%，前值3.5%。这扶助带动美国就业市场进一步走强。

详情报告：2020年1月非农报告：就业报告总体向好，但对年度历史数据修正表明，就业并不如特朗普吹嘘的那样美好

▉ 日内交易主题

① 美国总体经济数据表现良好，美联储降息预期降温，美元走高限制黄金涨幅

支撑金价走高的因素是全球央行的宽松预期再度回升。

美联储此前表示将继续维持当前的利率不变，且维持每月600亿美元的资产的购买计划。欧洲中央银行和日本银行在提供流动性和低利率方面也积极采取了极为宽松的措施。

Fed Watch工具显示，市场目前对于美联储年内的降息预期为77.1%，此前一度高于80%，在2019年末的时候一度跌至50%附近。因越来越多的投资者押注美联储年内仍将降息一次，以应对全球经济前景的不确定性。

② 本周市场将关注不确定性因素对于全球经济的影响和各国央行的动向

Capital Economics首席商品经济学家卡罗琳·贝恩（Caroline Bain）表示，预计全球公共卫生事件等不确定性因素将在本周继续推动黄金市场。

但贝恩警告称，随着近期不确定性因素得到控制，市场的担忧情绪将会有所回落，这将对黄金构成压力。但需要注意的是市场将会把焦点转向这些不确定性因素对于全球经济的影响和央行动向。

贝恩表示，随着担忧情绪回落，预计股票市场将开始反弹，但是考虑到这已经对一季度全球经济表现构成了负面影响，因此只要不确定性仍然存在，黄金将继续受到支撑。

ETL FCStone欧洲，中东和非洲及亚洲地区市场分析主管Rhona O'Connell表示，投资者应监视全球各国央行将对近期全球公共卫生事件等不确定性因素做出何种反应，因为任何进一步的宽松措施都将促进长期持有黄金。

③ 黄金持仓连续12个交易日增加，但警惕交易拥挤出现短线回落

2月8日黄金ETFs数据显示，截止2月7日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量916.08吨，较上一交易日增加1.17吨。

从数据看，全球黄金ETF的持有量已经连续12个交易日流入。上周四黄金ETF持有量增持11.2万盎司，今年至今净流入已经达到了165万盎司。

世界黄金协会最新发布数据显示，1月全球黄金ETF（交易所买卖基金）总持仓规模再创历史新高，按月增加2%，录得31亿美元（61吨）的净流入；因全球经济前景的不确定性，促使欧、美地区基金流入黄金避险。

资金持续流入黄金ETF将继续对金价构成支撑。

不过道明证券（TD Securities）大宗商品策略师麦肯（Ryan McKay）表示，本周黄金可能维持区间波动。

麦肯认为，鉴于交易相当拥挤，预计黄金本周将维持区间震荡。当多头持仓过于拥挤时，黄金持仓增速将会明显放缓。鉴于美联储立场温和，基本面更强，很难看到黄金多头更加强劲的买入。

▉ 机构点评

金拓黄金市场调查：仍看多金价，但是略有降温

每周公布的金拓黄金市场调查显示，由于全球公共卫生事件等不确定性因素对于全球经济负面影响的担忧情绪，因此华尔街本周仍维持看多立场。

参与调查的12名华尔街人士中，有8名即67％，认为黄金将继续上涨，1名即8％认为将下跌，剩余的3名，即25%认为将会横盘整理。

同时，966名参与调查的一般投资者中，共有570名，占60％认为黄金本周将继续上涨，另有232名，即24%看跌，164名即17%持中性立场。

▉ 分析与预测