对冲基金：全球市场将迎来范式转变，黄金将成最佳投资
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交易时间网(infointime.net)2019年7月18日讯——对冲基金达里奥认为，随着各国央行采取更加积极的货币贬值政策，即将引发投资领域的“范式转变”，黄金是有价值的。
达里奥在职业社交网站领英(LinkedIn)上发帖称，投资者已被推入股票和其他从回报方面来说类似于股票的资产。其结果是，持有此类证券的投资者已经变得太多，因此很可能会迎来收益递减。
Bridgewater
Associates的负责人说：“我认为，这些投资不太可能是好的实际回报投资，而那些最有可能做到最好的投资将是那些在货币贬值、国内和国际冲突严重时表现良好的投资，比如黄金。”
“我认为这些投资不太可能提供良好的真实回报，而最有可能表现最佳的将是那些在货币贬值以及国内和国际冲突重大时表现良好的投资，比如说黄金。”达里奥表示。“此外，由于我将在不久的将来解释的原因，大多数投资者对这类资产的持有量偏低，这意味着如果他们只是想拥有一个更平衡的投资组合来降低风险，那么就会更多地持有这类资产。基于这个原因，我认为考虑在投资组合中增加黄金既可以降低风险，也可以提高回报。近期，我将解释为什么我认为黄金是一种有效的投资组合多样化工具。”
达里奥发表这篇文章后，金价飙升，最近一次上涨0.7%，约每盎司1,421美元。
达里奥发表这番言论的背景是，美联储将在两周内召开下一次货币政策会议，预计届时该行将把基准利率下调至少25个基点。在此之前，2008年金融危机期间及危机过后，美联储实施了宽松的货币政策，将其基准利率下调到了接近于零的水平；而在过去三年时间里，美联储则一直都处在加息周期之中。
这些新趋势是他所称的一种新的“范式转变”的一部分，上一次转变发生在金融危机期间。达里奥说，在经历了华尔街历史上持续时间最长的牛市之后，投资者将需要改变他们对于什么样的投资才能成功的心态。
投资者说，要小心不要对黄金“过于乐观”
他写道:“在范式转变中，大多数人会被抓到做一些过度受欢迎的事情，而且会受到真正的伤害。”“另一方面，如果你足够聪明地理解这些变化，你可以很好地驾驭它们，或者至少保护自己不受它们的影响。”
自金融危机以来，美联储和许多全球同行一直将利率维持在低位，并利用量化宽松(qe)等政策，或购买债券和其他金融资产，来鼓励冒险行为，这反过来又帮助了金融资产的持有者。
在此期间，企业和政府的债务激增，央行不得不将利率维持在低位。美联储启动了一项旨在使政策正常化的计划，但现在预计随着美联储降息并停止减持资产负债表上的债券，该计划将回归宽松模式。
“在我看来，相对于债权人，(央行)显然必须帮助债务人。与此同时，在我看来，这一范式背后的放松力量(即在美国，降息和量化宽松政策)的影响将会减弱，”达里奥写道。
“基于这些原因，我相信债务货币化和货币贬值最终会加速，这将降低债权人的货币价值和实际回报，并检验债权人在转向其他资产之前，会在多大程度上让央行提供负的实际回报。”
达里奥补充说，发生这种转变的时间还难以确定，但他认为“它正在逼近，并将对下一个范式造成重大的影响”。黄金频道>>
关键词：达里奥
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