美国通胀见顶，但关于接下来会发生什么的争论激烈
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交易时间网2022年8月8日讯——随着全球经济增长放缓，石油和其它大宗商品价格暴跌，美国极高的通胀可能终于接近峰值。现在，焦点转移到它将以多快和多远的速度撤退。
贝莱德系统多策略高级投资组合经理杰弗里·罗森伯格表示，“我们将看到通胀下降，但不知道会下降到什么水平？”
去年对油价上涨发出警告的一些分析师现在警告称，鲍威尔公司可能再次过于乐观，可能需要经济收缩和大量失业才能大幅降低通胀。
前财长、彭博电视台撰稿人劳伦斯·萨默斯表示，“如果没有衰退，不可能摆脱过度通胀的局面。我们应该预料到，未来几年失业率将达到6%或更高的水平。”
相比之下，美联储政策制定者在6月份看到2024年失业率上升到4.1%，略高于他们认为的最高就业水平，因为通胀减速至接近2%的目标。周五发布的最新就业报告显示，上个月失业率下降至3.5%，达到1969年以来的最低水平，就业人数增长了52.8万人。
定于周三公布的7月消费者价格指数(cpi)可能会为上述两组数据提供支持。彭博调查的预测中值显示，6月份CPI可能较上年同期上涨8.7%，低于9.1%的40年来最高涨幅，这在很大程度上是由于汽油价格下跌。但剔除食品和能源成本后，年度通胀率预计将从5.9%升至6.1%。
通胀前景的一大不确定因素是能源价格。能源价格，从乌克兰战争到局势动荡的中东，仍受制于变幻莫测的地缘政治因素。
前美联储理事、芝加哥大学教授兰德尔·克罗斯纳称:“如果认为我们不会受到冲击，从而对能源市场和不确定性产生影响，那将是一种盲目乐观。”
以下是将在未来几个月推动和拉动通胀的一些力量:
商品、商品和价格的下降
部分是由于全球需求下降，从石油、铜到小麦等多种大宗商品的价格都大幅下跌。这也有助于缓解成本压力：缓慢理清混乱的供应链。
瑞银首席美国经济学家乔纳森·平勒表示，到2023年年中，扣除食品和能源成本后，个人消费支出价格指数的同比涨幅将低于2%，目前为4.8%。个人消费支出指数是美联储在预测中使用的通胀指标，它的目标是长期通胀率达到2%，预计会出现相当数量的商品反通胀。
租金上涨
租金飞涨在2022年消费价格通胀飙升中起到了很大作用，而且可能还会持续一段时间。
但这种超高速的增长正在达到顶峰，这应该会在明年的CPI中体现出来。
随着对疫情的担忧减弱，适合在家工作的生活安排的高需求正在缓解。房地产租赁平台Zumper的数据显示，飙升的通胀本身也促使租房者坚持买房，选择更实惠的社区，并为省钱而找室友。
这或许是通胀可能比乐观主义者预期的更为根深蒂固的最大原因。劳动力成本是许多企业的最大支出，尤其是服务业。
由于就业市场仍然紧张——每一个失业者对应1.8个职位空缺——公司被迫支付更高的薪水来获得他们所需的人才。为了保持利润的增长，企业需要将增加的劳动力成本以更高的价格转嫁给消费者。
前白宫首席经济学家杰森·弗曼在8月2日项目辛迪加的一篇文章中写道，通胀“推动了工资增长，反过来又推动了价格增长。”这位哈佛大学教授估计潜在通胀率至少为4%，并认为从那以后通胀率上升的可能性大于下降的可能性。
拓宽价格压力
虽然通胀率的上升最初仅限于二手车和新车等少数领域，但现在它正在整个经济体蔓延，包括医疗等价格通常不会频繁变化的领域。
Dreyfus & Mellon首席经济学家、前美联储官员莱因哈特表示，一旦这种所谓的粘性价格加速，它们往往会继续以这种速度上涨。
莱因哈特预计，美国经济将在今年年底陷入衰退，失业率将升至6%左右，但最终会使美联储最青睐的物价指标通胀率超过3%。
彭博经济的首席美国经济学家安娜·黄认为，尽管美国经济出现温和衰退，但明年的通胀率不会低于3%。
在围绕通胀叙事的论战中，第一轮和第二轮之间有一个很大的区别。
鲍威尔和他的同事们不再指望通胀会自己回落。他们正在积极对抗通胀，通过提高利率来减缓经济增长速度，让物价涨幅回到2%的目标。
克利夫兰联储主席梅斯特在8月2日的网络研讨会上表示:“我们非常关注降低通胀，因为这是确保我们在中长期拥有可持续、健康的劳动力市场的基石。”美元频道>>
关键词：通胀
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鲍威尔
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梅斯特
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