衰退风险全球经济前景中的双重韧性希望
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交易时间网2022年04月18日讯——几十年来最快的通胀，以及由此导致的各国央行纷纷加息，正在加剧金融市场对衰退的担忧——中国大规模的疫情封锁和乌克兰战争的影响，加剧了这种担忧。
美国和英国的通胀率就从上世纪80年代初以来最高，加拿大和新西兰的央行为美联储和其他国家提供了一个模型，其利率在22年内首次攀升50个基点。
美国银行报告称，基金经理对经济增长前景的看法是有史以来最悲观的，而摩根大通则增加了外汇储备，以使自己免受经济恶化的影响。
与此同时，斯里兰卡和巴基斯坦深陷危机，联合国警告称，随着大宗商品价格飙升，发展中国家将面临一场“完美风暴”，世界贸易组织下调了对商业的预期，谷歌上“衰退”一词的搜索量也有所下降，彭博终端的数据也出现飙升。
在这样的背景下，政策制定者本周将前往华盛顿参加国际货币基金组织(imf)和世界银行的会议。Imf已经表示，这场战争意味着它将下调今年对143个经济体的预测，这些经济体占全球国内生产总值的86%。
IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示:“我们面临着一场又一场的危机。”
彭博首席经济学家汤姆·奥利奇称，“对于全球经济来说，战争和疫情的综合影响将是增长放缓、通胀上升和不确定性增加的一年。要进入衰退，我们需要看到更多的冲击。俄罗斯切断欧洲的天然气供应，中国从上海向其他主要城市扩大封锁，这些都是可能的催化剂。”
但也有理由认为，至少对富裕国家来说，经济恢复能力可能是当今的主流，尽管与滞胀有关，而非全球衰退。
摩根大通上周发给客户的一份分析报告显示，由于疫情时期的刺激措施，发达市场家庭的储蓄仍占收入的11%至14%。
杠杆率处于几十年来的低点，在劳动力市场趋紧的情况下，收入正以每年约7%的速度增长，这是今年下半年可能出现反弹的催化剂。在美国，上周有关零售销售和消费者信心的报告给人们带来了希望，即尽管价格受到冲击，但所有消费者都没有缩减支出。
不过，这种稳健性将受到考验。
全球几十年来最快的通胀已经开始让许多消费者望而却步，尤其是那些食品和燃料价格上涨的消费者。彭博新闻社的哈里斯民意调查显示，约84%的美国人计划因物价上涨而削减开支。
央行官员也在推高利率，美联储下个月很可能将基准利率上调0.5个百分点，这是2000年5月以来的首次，并开始削减债券投资组合。鲍威尔预计将在周四的一次露面中对前景发表讲话。
一个危险是，随着经济走弱，或者通胀被货币政策无法解决的供应链问题所驱动，政策制定者会从对通胀反应过晚转向过度紧缩。美国银行调查的基金经理认为，政策失误的风险为83%。
彼得森国际经济研究所高级研究员凯伦·迪南表示:“我们预计经济增长将大幅放缓的原因是，各国央行需要从目前非常宽松的状态收紧政策，以应对金融环境将收紧，从而抑制需求。”
迪南在IMF周二发布的新经济展望的前瞻中估计，今明两年全球经济增速将放缓至3.3%，而2021年的增速为5.8%。
她称，大型发达经济体今年将只会适度扩张，并在2023年进一步削弱。大型新兴市场面临着“截然不同”的前景，印度正在改善，而中国正在努力应对封锁和房地产市场低迷。
今年的发展速度让政策制定者措手不及。
白宫首席经济顾问布莱恩·迪斯上周表示，美国面临很多不确定性。
俄罗斯入侵乌克兰给中国经济增长放缓蒙上了一层阴影，因为政府继续采取“动态零”策略来控制疫情，这一政策导致制造业和金融中心深圳和上海的生产停滞，并使数百万人留在国内。
不过，这种做法可能会将今年的经济增长率推低至5%，低于5.5%左右的官方目标。
如果中国不尽快控制住疫情，仍在恢复中的全球供应链也可能遭受进一步挫折。美元频道>>
关键词：摩根大通
通胀
彭博
鲍威尔
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