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通胀将走高，但乌克兰冲突可能不会阻止美国的经济增长

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交易时间网2022年02月28日讯——食品和汽油价格可能会上涨，过去两年困扰经济的供应链问题可能会持续甚至加剧。

富国银行首席经济学家杰伊·布莱森表示，“油价上涨，而股票价格至少在一开始有所回落，这是对经济的一个温和的压力和滞胀打击。这将推高通胀，可能会减缓经济增长。但这可能还不足以将经济推入衰退。”

这一观点与大多数华尔街经济学家的观点一致。

不过，在通胀处于上世纪80年代初以来最高水平之际，消费者最不需要的就是更多的价格压力。谷物和能源大宗商品价格近几周大幅上涨，2022年西德克萨斯中质原油价格上涨约22%，小麦价格上涨两位数，上周五大幅回落。

两国作为农业出口国和半导体制造关键元件生产商的重要性，将造成经济损失。但全球经济仍处于从疫情最严重时期反弹的阶段，这对全球经济的影响不应太大。

布莱森称，“汽油价格上涨，这将影响消费者信心。考虑到疫情正在消退，市场正在开放，我认为这是一股抗衡的力量。”

这两个国家都不是一个巨大的经济力量，尽管它们拥有丰富的农产品和莫斯科的军事实力。

俄罗斯的经济总产出略低于纽约州，而乌克兰的GDP大约相当于内布拉斯加州。据凯投宏观的数据，两国合计占全球小麦出口的30%，葵花籽产量的80%。

这种紧张局势扰乱了金融市场，而此时投资者已经在担心包括美联储在内的各国央行会收紧通胀政策。

凯投宏观的预测人士在给客户的一份报告中表示:“油价和天然气价格的上涨将带来关键影响。现在看来，到12月，发达经济体的平均通胀率仍可能高达4%。政策制定者将权衡通胀上行风险和经济活动下行风险。”

市场仍在很大程度上预计，美联储将从3月开始加息，并将一直持续到2022年和2023年。价格一直不稳定，但交易员预计今年将有七次加息，即每次联邦公开市场委员会会议上加息25个基点。

这一前景足以打击今年的股市，并推高政府债券收益率。再加上地缘政治动荡，可能会形成一个糟糕的组合。

高盛经济学家约瑟碧斯和大卫·梅里克尔在一份报告中称，"金融环境收紧带来的影响是最不可预测的。过去的地缘政治风险事件很少会导致美国金融状况出现有意义的紧缩，尽管很难对当前的形势进行概括。金融环境的进一步紧缩和企业面临的不确定性的增加将进一步拖累美国经济增长。”

高盛预计，油价每桶每上涨10美元，将使扣除食品和能源的核心通胀上升0.035个百分点，整体通胀上升0.2个百分点，但美国国内生产总值仅将因此受到0.1个百分点的拖累。

这些经济学家表示，“如果地缘政治风险使金融状况大幅收紧，并增加企业的不确定性，经济增长受到的冲击可能会更大一些。”

不过高盛称，它预计乌克兰的事件不会阻止美联储加息。过去的危机有时会促使美联储放松政策，但"通胀风险为美联储今日收紧货币政策创造了比以往更有力、更紧迫的理由。"

事实上，本周发表讲话的多数美联储官员都表示，他们正在关注事态发展，但他们没有暗示会改变收紧政策的想法。美联储理事沃勒星期四称，“如果经济数据继续显示强劲的劳动力市场和持续的通胀，有充分理由在3月加息50个基点”。

里士满联储主席巴金本周早些时候将当前的冲突与俄罗斯2014年吞并克里米亚相提并论，并表示这一事件几乎没有经济影响。美元频道>>