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美联储又“放风”？明年3月完成Taper、春天加息

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交易时间网2021年12月07日讯——6日，美联储内部将正计划在下周举行的FOMC会议上加速Taper进程，改为明年3月结束购债。四周前，美联储宣布在明年6月结束每月150亿美元的购债规模。

预计在12月14日至15日的会议上，美联储官员还可以考虑修改他们的政策声明，停止将通胀上升描述为“暂时的”，并阐明他们对明年加息的展望，他们中的大多数人预计明年加息幅度或超过0.25%。

分析师认为，结束Taper为美联储在明年春天采取加息的政策以应对通胀打开了大门。这也标志着鲍威尔政策的重大转向，标志着鲍威尔未来将更关注抑制通胀，而非提升就业率。

近期，在就业数据向好和通胀压力下，多位美联储高官公开讲话，无惧非农低迷数据，支持早日释放Taper信号：

11月30日周二，美联储主席鲍威尔在听证会释放鹰派言论，称“是时候放弃通胀‘暂时性’这个词了”，并表示可能提前几个月完成Taper。

本月晚些时候即将从美联储卸任的夸尔斯周四表示，支持美联储更快地缩减购债，并预计美联储将会把加息时间从市场普遍预期的明年6月提前。

亚特兰大联储主席博斯蒂克和旧金山联储主席戴利也再一次表达了他们想要以更快的速度缩减美联储的资产购买规模，并预计加息时间比最初计划的提前几个月。

克利夫兰联储主席梅斯特则明确表示，她将支持美联储在明年第一季度或第二季度早些时候结束购债。

就业数据向好，通胀压力扩大

10月29日，美国劳工部报告称，9 月份消费者价格正在以30年来最快的速度上涨，而工人的薪酬涨幅则创2001年来新高。

11月5日，美国劳工部报告称，10月美国就业数据强劲，失业率降至 4.6%。

据美国劳工部在12月3日发布的最新就业数据，美国就业数据在11月虽整体不及预期，但失业率进一步向好，降至4.2%。

良好的就业数据为鲍威尔的政策转向奠定了基础。11月18日，纽约联储主席威廉姆斯就表示到“好消息是经济正在回升，我们在就业方面取得了巨大的进步。失业率正在迅速下降。”

此外，今年以来美国股票、房产等资产价格的大涨意外增加了许多美国人的财富。这一方面使得需求更强劲，一方面可能会促使很多人提前退休，从而收紧劳动力市场。此外，若新冠疫情在未来消退，总需求可能会进一步上升，美国就业数据或进一步向好。

不过，虽然就业市场一片欣欣向荣，但通胀数据可就不那么好看了。

比CPI更受美联储青睐的通胀指标——PCE，在10月也上冲至31年新高。11月24日周三，据美国商务部统计，美国10月个人消费支出（PCE物价指数环比增0.6%，低于预期的0.7%，但较9月前值0.3%的增幅翻倍。这一名义通胀指标同比增5%，略低于预期的5.1%，但也显著高于9月的4.4%，并创1990年11月以来最快涨幅，即创下31年最高。这一数字，这远远高于美联储2%左右的通胀目标。

就业数据向好和通胀数据压力使得一些美联储领导人更加怀疑，他们在明年6月结束购债的速度是否足够快。

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在美国CPI、PCE双双刷新30余年新高的背景下，数月以来，一些策略师一直在猜测，如果鲍威尔被选中再连任四年，他将不会那么拘谨。相反，他可能会立即对比央行官员预测的更热、更持久的通胀采取更强硬的态度。

此前，野村证券 Aichi Amemiya 团队就认为，在12月FOMC会议上，美联储或将宣布将目前150亿美元/月的购债规模削减一倍，该政策或于明年1月中旬生效。同时，美联储或将在2022年3月中旬后宣布结束净资产购买，这比美联储当前的规划提早了近3个月。美元频道>>

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