美联储会议纪要前瞻：此次会有缩减QE的可能吗？
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交易时间网2021年7月7日讯——美国股市周二涨跌互现，标普500指数结束“七连阳”，纳指则创下历史新高。周三亚市早盘，美股期货温和下跌。周三，美股投资者将聚焦美联储会议纪要，市场有可能了解到更多有关美联储逐步退出量化宽松计划的幕后讨论，这可能成为市场走势的重要催化剂。分析人士指出，假如美联储纪要措辞鹰派，可能加剧对美联储更早收紧政策的担忧，从而对市场构成下行压力。
道指周二收于34577.37点，下跌208.98点，跌幅0.60%；标普500指数收于4343.54点，跌幅0.20%，结束了连续7天的上涨，这是去年8月以来上涨时间最长的一次；纳指收于14663.64点，涨幅0.17%，创历史新高。
周三亚市早盘，道指期货下滑54点，跌幅0.16%；标普500指数期货和纳斯达克100指数期货分别下跌0.10%和0.06%。
投资者可能担心经济可能正接近峰值，市场或即将出现调整。市场策略师表示，除了市场的自满情绪外，利润率压力、通胀担忧、美联储缩减购债规模以及可能的增税，这些因素综合在一起，可能导致资金最终减少。
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美国ISM非制造业PMI (截至2021年06月)
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实际数值 |
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预测数值 |
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公布时间 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
预期 |
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2021-07-06 |
2021年06月 |
60.1 |
64.0 |
63.5 |
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2021-06-03 |
2021年05月 |
64.0 |
62.7 |
63.2 |
|
2021-05-05 |
2021年04月 |
62.7 |
63.7 |
64.1 |
|
2021-04-05 |
2021年03月 |
63.7 |
55.3 |
59.0 |
|
2021-03-03 |
2021年02月 |
55.3 |
58.7 |
58.7 |
美国周二公布的两项服务业指数都有所回落，市场看淡美国经济复苏前景。其中，美国6月服务业采购经理人指数回落幅度不大，而美国供应管理协会6月服务业指数的回落幅度则远差于市场预期。其中，就业分项指数重回“萎缩”区间、创半年来新低，新订单和商业活动指数均有所回落。
相关阅读：6月美国ISM服务业指数不及预期，其中就业指数转为收缩；市场问题不在于需求，而在于供应，通胀还将上行
▋市场观点
>> 华尔街(WSJ)分析认为，近期公布的多项数据显示，美国经济复苏可能已经见顶，未来或将出现复苏乏力的态势。不少分析师担忧，在7月的新一轮财报季里，美国上市公司的财报可能会普遍逊于上一季度财报。
>> 美国消费者新闻与商业频道(CNBC)周三撰文称
，美联储当地时间周三下午将公布最新的会议纪要，届时投资者将听到更多有关货币政策走向的线索，这可能成为债市和股市走势的催化剂。
>> NatWest
Markets的G10美国外汇策略部门主管Brian
Daingerfield表示，美联储6月会议纪要有可能令市场感到意外，就像4月会议纪要那样。Daingerfield表示，“我们的基本预期是利率会上升，但要想升得更高，就需要有催化剂。要么美联储必须积极推进缩减，要么就必须让经济数据真正令人震撼，但这两者都没有。”
他还表示，“关于美联储是否在考虑缩减购债，我们还有很多不知道的地方。”他说，关键的信息将是计划何时开始、缩减该计划的速度如何，以及如何决定对目前每月购买的800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款证券进行分类。
他补充称：“这些细节确实很重要。他们谈过细节了吗?他们讨论的细节越多，他们就越有可能期待早日取得进展。”
>> 摩根士丹利(Morgan
Stanley)首席美国股票策略师Michael
Wilson在一份报告中表示：“美国经济正在蓬勃发展，但这是众所周知的，资产市场反映了这一点。成本上升意味着利润下降，这是股市整体收窄的另一个原因……随着形势的升温，今年夏天股市可能会暂时停歇。”
>> 根据CNBC市场策略师调查的数据，华尔街对标普500指数的普遍年终目标为4276点，意味着其将较目前水平下跌近2%
>>
许多华尔街人士预计，在经历了历史性的经济重新开放后的上半年强劲表现后，今年剩余时间的涨幅将会更小、更剧烈。标准普尔500指数今年迄今已上涨近16%。
▋本站观点
北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布6月会议纪要。美联储上月的会议基调鹰派，当时曾引发金融市场剧烈波动。
市场参与者将密切关注美联储部分成员在过去几周的鹰派言论是否与会议纪要相符。如果美联储公布其对购债计划的看法，那么可能给美股市场带来一些刺激。
FOMC在6月会议上维持政策利率不变，也没有改变其资产购买计划，但该委员会上调了今明两年的通胀预期，暗示加息或快于预期。点阵图显示，越来越多的美联储官员转向“鹰派”：18名参与预测的官员中，7名官员预计在2022年开始加息，今年3月时为4名；13名官员预计在2023年开始加息，今年3月时为7名委员。
回看此前，早在4月份的会议纪要确实让投资者感到意外，他们指出，“一些与会者”表示，如果经济继续取得快速进展，在即将召开的会议上开始讨论缩减债券购买规模是合适的。
在6月的会议之后，鲍威尔透露了缩减债券购买的早期讨论，美联储也提出了一个新的预测，其中包括2023年两次加息，这是以前没有提到过的。
市场对美联储债券购买计划的细节高度敏感。美联储结束每月1,200亿美元的国债和抵押贷款购买计划，也预示着美联储的下一步行动可能是加息。美元频道>>
关键词：FedWatch美联储货币政策观察
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