美联储12月议息会议开幕，明年政策前景仍具不确定性
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交易时间网2019年12月11日讯——美联储12月议息会议开幕，市场预期此前“保险式降息”周期结束，但明年政策前景依然具有不确定性。
要点
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美联储12月议息会议开幕，市场预期此前“保险式降息”周期结束，但明年政策前景依然具有不确定性。
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为期两天的美联储12月议息会议美东时间10日开幕，受贸易形势回暖及经济数据向好等因素影响，市场普遍预期美联储将暂停降息。投资者将目标转向未来的政策预期，而美联储依然需要应对多种挑战。
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芝商所（CME）利率观察工具FedWatch显示，美联储12月降息的概率仅为1.5%。由于此次按兵不动几乎成为一致预期，市场的焦点转向了更新的美联储季度经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，以及鲍威尔对政策前景和经济预期的最新表态。
为期两天的美联储12月议息会议美东时间10日开幕，受贸易形势回暖及经济数据向好等因素影响，市场普遍预期美联储将暂停降息。投资者将目标转向未来的政策预期，而美联储依然需要应对多种挑战。
芝商所（CME）利率观察工具FedWatch显示，美联储12月降息的概率仅为1.5%。由于此次按兵不动几乎成为一致预期，市场的焦点转向了更新的美联储季度经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，以及鲍威尔对政策前景和经济预期的最新表态。
澳新银行认为，鲍威尔可能重申近期的观点，即美国经济表现良好，当前政策水平仍适宜，同时保留政策空间，强调实施进一步宽松货币政策需经济前景出现大幅转变。摩根大通和美银美林则预计，最新点阵图将表明2020年利率不会出现变化，同时利率政策保持在宽松的水平以支持经济增长。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob
Schwarz）在接受第一财经记者采访时表示，虽然美国劳动力市场表现惊艳，但明年美国经济依然面临增速放缓的压力，这将同时反映在需求和供给端两部分，在全球经济增长疲软的大背景下，美联储可能最早在明年年中再降息一次，以保证经济扩张的目标不受到影响。
在10月末最近一次的美联储议息会议上，FOMC宣布了年内连续第三次降息，同时决议声明出现一处重大调整，删除“采取适当措施”维持经济扩张的表述，被“将监控最新信息和数据以评估适当的利率路径”取代，这被广泛视为暂停降息的信号。美联储主席鲍威尔当时在新闻发布会上表示，美联储相信货币政策处于良好位置，预计美国经济未来将以温和的速度扩张，倾向于进入观望阶段。
随后的六周时间内，数项关键数据的表现证实了鲍威尔的判断。作为美联储两大职责之一，劳动力市场是保证美国经济持续扩张的重要动力，目前全美失业率和申请失业救济人数处于1969年12月以来最低水平。消费者信心与经济扩张相互促进，美国三季度GDP增速上修至2.3%与美国家庭支出稳健增长密不可分，而刚过去的感恩节美国的消费热情也为四季度经济打下坚实基础。
部分重要趋势指标表现稳健，企业整体信贷状况处于可控范围，家庭债务水平在本轮经济周期中并未出现恶性扩张的情况。房地产市场多年来一直拖累着经济增长，新屋和二手房市场近期出现了复苏迹象，并呈现出典型的早期经济扩张周期环境的供需动态。
经济预期的改善让今夏一度引发市场恐慌的长短期美债收益率倒挂的现象已烟消云散，外界对于衰退的担忧声逐渐平息。美元频道>>
关键词：美联储
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