美联储照例进入静默期，投资者对未来政策预期保持谨慎
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交易时间网(infointime.net)2019年10月22日讯——距离10月议息会议仅剩不到两周的时间，美联储按照惯例进入静默期。在近期的密集表态中，虽然各方看法不一，但为了防范经济进一步下行风险，联邦公开市场委员会（FOMC）年内第三次降息逐渐成为市场的一致预期。另一方面，机构和投资者普遍对美联储未来的政策预期保持谨慎，“保险式降息”小周期存在随时结束的可能。
要点
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在近期的密集表态中，虽然各方看法不一，但为了防范经济进一步下行风险，联邦公开市场委员会（FOMC）年内第三次降息逐渐成为市场的一致预期。
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美联储主席鲍威尔本月在公开场合多次表示，政策没有预设路径，未来将依赖数据评估前景和风险，而最新的经济数据正预示着美国经济面临全面放缓的压力。
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面对有所变化的经贸形势和数据，近期官员的最新表态显示美联储内部的政策取向依然分成鸽派、中间观望派和鹰派三类。
美联储主席鲍威尔本月在公开场合多次表示，政策没有预设路径，未来将依赖数据评估前景和风险，而最新的经济数据正预示着美国经济面临全面放缓的压力。
作为美联储最关注的两大指标，就业和通胀的扩张势头均遭遇考验。虽然失业率已经降至50年低点，但三个月新增非农就业人数均值已经回落至2012年以来新低，制造业、零售业和服务业就业岗位持续面临萎缩压力。通胀则增长乏力，美国8月核心PCE增长1.8%，距美联储2%的目标尚有距离，而纽约联储9月中期通胀预期指标已经降至纪录低点。
由于消费占到美国经济近七成，这也让三季度美国GDP表现蒙上阴影，目前华尔街机构的预期区间已经下修至1.2~1.9%。三大评级机构之一的标普将美国当前财年的GDP预期下修0.2个百分点至增长2.3%，同时下调2020年预期0.1个百分点至增长1.7%，指出全球增速放缓等一系列因素可能不利于美国经济，未来12个月出现衰退的几率为30%~35%。
美银美林10月基金经理月度调查显示出日趋强烈的避险情绪，机构目前更青睐现金、债券等避险类资产。货币市场基金过去六个月吸引了3220亿美元的资金净流入，创2008年以来的新高，最拥挤的交易仍是“做多美债”。
面对有所变化的经贸形势和数据，近期官员的最新表态显示美联储内部的政策取向依然分成鸽派、中间观望派和鹰派三类。
圣路易斯联储主席布拉德坚持认为美联储应尽快降息，他在近期的讲话中指出全球贸易和其他风险依然很高，美国经济正面临通胀率过低以及经济放缓幅度超过预期的风险，零利率、资产购买和支持性政策承诺仍是美联储应对经济“普通衰退”的手段。
美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯等人则属于中间观望派，他们的观点如出一辙，认为美国经济情况良好，但面临下行风险，将采取适当措施维持经济扩张，但政策决定将取决于每次会议前经济前景的评估，对降息持开放态度。
波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联储主席乔治则继续明确反对降息，认为货币政策当前是宽松的，经济并不需要采取额外的刺激措施，较低的利率水平将限制降息对经济的提振效果，在债务水平居高不下的情况下危及金融稳定。
综上所述，考虑到全球经济放缓及地缘政治因素等不确定性对美国经济的压力，中间派票委中绝大部分很可能最终选择支持降息。因此美联储最终的表决结果将与9月类似，依然可能出现2张左右的反对票。美元频道>>
关键词：美联储
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