美联储本月料将加息，预期市场对鹰派论调更加敏感
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交易时间网(infointime.net)2018年12月14日讯——美联储将公布利率决议，北欧斯安银行外汇策略研究团队预期称12月18－19日美联储会议上美联储将加息，美联储联邦基金利率将增至2.25-2.5%。美联储正采取更为灵活的货币政策，使得预期明年美联储的加息次数和时点更为困难。目前预期美联储将于3月和6月加息，但的确存在多种因素将使得美联储采取行动。
若美联储删除“进一步渐近式加息”，或者美联储将明年加息的中值预期自3次降至2次，预期美债收益率将略下降。但预期市场对美联储释放的鹰派论调将更为敏感。
从历史来看，美联储加息周期结束，甚至进入降息周期的话，那往往是美股好日子到头的末日。
以上一次加息至降息周期来看，2004-2005年，美联储保持着稳定的节奏加息，直到2006年开始暂缓加息，静待市场对于利率消化的程度。谁想而知，房地产市场突如其来的变故最终成为自大萧条以来最严重的金融危机。
2006年5月，时任美联储主席伯南克还公开表示，房地产市场放缓程度看来是“有秩序及温和的”。当时市场认为，伯南克的评论意味美联储或暂停加息，以免房地产市场过度下跌为经济造成严重打击。残酷的现实则是，美联储在2007年大幅降息来挽救房地产市场。
再往前追溯可以发现，降息初期依然是美股熊市最盛的阶段。2001年，时任联储主席格林斯潘大幅降息来挽救科技股抛售引发的泡沫破裂，然而这却是美股熊市的延续。
因此，从历史规律来看，每次降息大部分都是伴随着金融危机引发的周期性衰退。关键问题是，美联储是通过经济数据为主来做出加息判断，而降息则更是一种应对危机的突发应急措施。美元频道>>
关键词：美联储货币政策观察
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