杰克逊霍尔央行年会预览：鲍威尔和其他行长不会宣布已战胜通胀，市场聚焦鲍威尔在年会上的讲话
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交易时间网2023年8月22日讯——如果他们在一年前看到今天的经济通货膨胀降级，失业率仍然很低，增长放缓而没有停滞，主要央行行长可能会产生一种渡过难关的欣慰感。但是，在本周的杰克逊霍尔央行年会上，应该没有人宣布遏制通胀的任务已经完成。
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Pulse调查中，即使是总体状况最好的美国，602名受访者中有75%仍然认为，美联储尚未战胜通胀。同时，最近美债收益率和其他主要主权国债收益率急升实际上表明，主要央行的工作并未完成。
反过来，美联储主席鲍威尔及其同事不能确定峰值利率是多少，以及峰值利率将固定多长时间，才能确保通胀回到目标区间已经成为金融市场的主要问题。
太平洋投资管理公司的短期投资组合管理和融资主管杰罗姆·施耐德表示：“在可预见的一段时间内，我们可能会看到自己处于5%以上的无风险利率环境中，可能会持续到2024年年中或更久。”该公司监管着1.8万亿美元的资产。
布鲁金斯学会的高级研究员吉安·玛丽亚·米雷思·费雷蒂表示：“如果市场认为高利率会持续更长时间，从根本上讲，你会对企业未来利润进行更大的贴现，因此你会对股价进行调整。此外，偿债成本的增加可能会让更多的公司濒临破产。经济在上升，通货膨胀在下降。情况显然比几个月前要好得多。但是，我们真的不知道前面讲出现什么新的风险。”
鲍威尔将说些什么？
本周，主要央行行长将前往杰克逊霍尔，参加一年一度的央行年会。像往常一样，每个人都特别想知道美联储主席鲍威尔预计将在当地时间周五早上发表讲话，将会说些什么。
美联储刚刚公布了7月政策会议纪要，文件显示，当时大多数美联储官员都认为通胀存在重大上行风险，这意味着可能需要进一步收紧政策。另一方面，2个决策者表示原本希望维持利率不变，这标志着联邦公开市场委员会在相当长的一段时间内首次出现有意义的分歧。
自那次会议以来，核心指标显示物价和工资压力继续减弱，这应该会支持结束加息的观点。但我们也看到劳动力市场活动和消费者支出指标持续走强，这可能会让政策制定者对通胀高企的前景感到不安。
明确鲍威尔如何权衡这些事态发展是把握FOMC政策的前景的关键。除此之外，任何关于央行可能如何考虑2024年降息计划的线索也会引起很多关注。
彭博经济研究所的首席美国经济学家安娜·黄表示：“我们预计鲍威尔将在怀俄明州采取更加平衡的基调，暗示紧缩周期结束，同时强调需要在更长时间内保持更高的利率。”美元频道>>
关键词：美联储主席鲍威尔
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