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CFTC美指持仓：美元投机性净多头头寸增至16450手合约，为连续8周录得增长；投机性多空比升至3.2：1

上周美元指数维持震荡攀升的格局，全球经济衰退引发的担忧情绪支撑了避险美元，不过有关美联储负利率的预期限制了美元涨幅。

交易时间网2020年05月18日讯——上周美元指数维持震荡攀升的格局，全球经济衰退引发的担忧情绪支撑了避险美元，不过有关美联储负利率的预期限制了美元涨幅。

美国商品期货交易会员会公布(CFTC)周五(5月15日)发布的持仓数据显示，截止至5月6日至5月12日当周，美元期货CFTC未平仓合约总数为31123手，较上周减持432手。持仓结构方面，投机基金持有的美元投机性多头为23956手，较上周减持757手，投机基金持有美指投机性空头为7506手，较上周减持782手，多空比升至3.2：1。

持仓结构--美国商品期货交易会员会--交易时间网

美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，截至5月12日当周，投机者持有的美元投机性净多头增持25手合约，至16450手合约，为连续8周录得增长。表明投资者看多美元的意愿升温。

美元持仓报告--美国商品期货交易委员会--交易时间网

目前交易员们已经定价今年剩余时间美联储实行零利率、甚至可能在2021年实行负利率，虽然鲍威尔过去对负利率不屑一顾，明确表示不会这样做，负利率的可能性很小，但市场并不买账。

美联储下一次会议上，可能会讨论使用更有力的前瞻性指引或资产购买等工具，这将为已经降至零的利率增添更多力量。不过缺乏明确性可能是降低人们对美联储将在6月份采取此类措施的预期的一个原因，随着美国慢慢重新开放，美联储官员们很难对经济前景做出预测。

高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管Zach Pandl表示，第二波疫情爆发的可能性或破坏即将到来的经济复苏，这是许多分析师和投资者所预期的。如果经济再次遭遇重大挫折……如果出现第二波感染，确实会使复苏遥遥无期，那么我会认为，这时采取一系列额外行动的可能性便会加大。

Zach Pandl表示，即便在那种情况下，我认为财政政策仍将是第一步。我认为，即便在那种环境下，降息至负值也不会有多大帮助。但谁知道呢，如果经济真的在一段时间内苦苦挣扎，决策者会想要尝试新事物，所以在这种情况下，也许他们可以考虑，否则我认为在目前的情况下，可能性非常低。

Zach Pandl表示，在疫情影响全球经济的前景下，投资者寻求更安全的资产来投资，随着未来几年全球经济的复苏，美元的这种强势将会消退。据估计，美元被高估了约20%，这意味在未来美元下跌会“相当的多”。过去几年，美国的利率一直是美元得到良好支撑的主要因素，而支撑美元的来源现在已经没有了。美国的利率现在更接近世界其他国家的低利率水平。”

另外，美国联邦政府债务不断增长也会限制美元涨幅。美国联邦政府的债务正在疯狂增加，美联储若在之后大量印钞，美元的价值将被稀释，这会动摇其全球储备货币地位。

穆迪此前预计，美国联邦债务占GDP比重将从2019年的79%上升至今年年底的93%，并在2030年之前上升至120%左右。

花旗银行认为，未来数月美元指数将下跌，三个月目标为98.84,6-12个月目标在95.41。美元注入大量流动性阻止美元上涨势头，美元看涨因素已经消失。美联储联邦基金利率削减至零利率下限，美国与全球央行之间的收益率利差已经收窄，同时相对于欧洲央行宽松政策和日本央行加快宽松步伐，美联储资产负债表出现扩张，相对超额准备金已经成为影响美元的因素。

花旗银行指出，国际货币基金组织最近发布数据表明，储备管理人将继续分散美元资产，美国政府和美联储在美元政策上已经有效同步，正如3月美元走势所体现得那样，美元政策可能限制美元出现实质性上涨，值得注意的是，美国与其他十国集团经济体之间的经济数据差距为负值，从历史上看，是利空美元的负面信号。美元频道>>