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美联储不降息预期概率上升，按兵不动可能性或为34%

亚市盘中，美元主力12月合约震荡走高。现报：98.19美元。

交易时间网2019年09月17日讯——亚市盘中，美元主力12月合约震荡走高。现报：98.19美元。

▉ 要点

• 析师预计美联储不采取行动的可能性正在上升，其按兵不动的可能性或为34%；
• 通胀上升使美联储更有可能收紧政策，或至少保持利率不变，而不是降息；
• 大有迹象表明，核心通胀率已经在上升。这也许会让美联储进一步降息变得更加困难；

市场曾普遍预期美联储本周将会降息25个基点，然而随着一些情况的变化，分析师预计美联储不采取行动的可能性正在上升，其按兵不动的可能性或为34%。

能源价格周一飙升，有助于加剧某种市场情绪，即美联储可能不会突然如此匆忙地降息。

尽管市场仍预计美联储将在本周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点，但继续降息的理由似乎已变得越来越弱。据芝加哥商品交易所的数据显示，联邦基金期货市场的交易员周一预计，美联储将维持利率不变的几率为34%；一个月前这一概率为零，而一周前这一概率仅为5.4%。

随着一些经济趋势正在发生变化，油价上涨14%也带来了通胀压力。通胀上升使美联储更有可能收紧政策，或至少保持利率不变，而不是降息。

标准普尔全球评级公司（S&P Global Ratings）美国首席经济学家贝丝·安·博维诺（Beth Ann Bovino）表示，虽然通货膨胀会蔓延，从油价升高推动核心价格上涨的作用很小，但价格总体在上升。与此同时，有迹象表明，核心通胀率已经在上升。这也许会让美联储进一步降息变得更加困难。

近期强劲的经济数据，包括消费者信心、企业信心以及零售销售的增长，在一定程度上提振了鸽派情绪。此外，国际贸易紧张局势的短暂缓和也起到了一定作用。

通货膨胀趋稳，比如消费价格较上年同期上涨2.4%，再加上油价可能带来的提振，使美联储主席鲍威尔至少可以重申他的立场，即这是“周期中期调整”，并非长期宽松趋势的一部分。

研究机构Leuthold集团首席投资策略师吉姆•保尔森（Jim Paulsen）表示，美联储会降息25个基点，但理由不充分。他想不出最近有哪个时期，美联储在会议召开后的一个月或几周内就发生了如此大的转变。

自6月初以来，经济数据一直好于预期，推动花旗经济意外指数（Citi Economic Surprise Index）升至今年2月以来的最高水平。保尔森说，形势的变化将给鲍威尔带来挑战，他将在会后的新闻发布会上发表讲话，他必须解释为什么美联储在经济好转、股市指数接近历史高点之际收紧政策。

市场将密切关注鲍威尔的讲话，但也将关注美联储的声明，以及各国央行如何在其它所有经济趋势中衡量油价飙升。　　

就长期利率前景而言，市场和美联储最近几天实际上已经走得更近了。但双方仍有相当大的分歧，因美联储最终将结束降息，而市场仍预计在2021年年中周期结束前还将会有大概三次降息。　　

随着形势的发展，这种二分法也使的市场保持了一定程度的波动性。美元频道>>