鲍威尔鹰派降息扰乱市场！各投行对未来降息预期存分歧
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交易时间网(infointime.net)2019年08月05日讯——交易时间网显示，亚市盘
中，美元主力9月合约低位震荡。现报：97.755美元。
▉ 要点
• 美联储自2008年以来的首次将基准利率下调25个基点；
• 花旗表示：FOMC不会启动全面削减周期，预计在9月份再次下降25个基点；
•
瑞士信贷：这将是今年唯一一次降息；
华尔街主要经济学家基本上一致认为，美联储将在政策会议召开前降息25个基点。
但在美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome
Powell)召开了一场令人困惑的新闻发布会之后，他们对未来政策的预测现在已出现各种猜测。
美联储周三将基准利率下调25个基点，这是自2008年以来的首次。但鲍威尔随后宣布，这只是一次“周期中期调整”，导致股市下跌，利率趋于稳定。
瑞银(UBS)经济学家Seth
Carpenter表示：“如果鲍威尔未在今日将美联储的利率降下50个基点，或者出现更为强烈的鸽派倾向，我们认为他不太可能在随后的会议上推动降息。"“进一步削减有可能，但概率较小。”
其他经济学家则猜测在今年美联储还将再降息一到两次。
美国银行(BankofAmerica)表示:“鉴于美联储最新的决定和指引，我们仍然认为美联储今年(9月和10月)将再降息25个基点。”
富国银行(Wells
Fargo)经济学家杰伊•布赖森(Jay Bryson)表示:“(周三的)政策行动应该被视为一次‘保险’降息。”
“我们预期美联储再降息25个基点，可能是在10月30日的政策会议上。”
摩根大通(J.P.
Morgan)经济学家表示，展望未来，一切都将取决于经济“数据”。
他说:“我们仍然期待9月美联储进一步宽松，并继续相信，与今天的会议不同，9月的利率会议结果将取决于所有数据。虽然7月利率决议是受全球增长、贸易政策和通胀发展的影响，但我们预计9月份的决定也将取决于美国国内经济增长的发展。“
以下是华尔街主要经济学家对美联储最新举措的看法:
美国银行
(Bank of America)
“今天的指引表明，美联储很可能在未来的会议上提供额外的宽松政策，以支持通胀并抵消未来的下行风险。他们可能会更加重视全球经济状况，因为他们似乎担心，美国制造业活动走弱可能会对全球增长放缓产生溢出效应。鉴于美联储今天的决定和指引，我们仍然认为美联储今年(9月和10月)将再降息25个基点。”
瑞士信贷
(Credit Suisse)
一个温和的鸽派惊喜是资产负债表提前结束。FOMC为未来的降息敞开大门，但主席鲍威尔淡化了长期宽松周期的可能性。我们继续预计，这将是唯一一次降息，政策将在2019年剩余时间内保持不变。”
野村证券（Nomura
Securities）
尽管联邦公开市场委员会的决定和声明在很大程度上与预期相符，但鲍威尔主席的新闻发布会引发了许多金融市场的显著的重新定价。鲍威尔说，今天的行动是对政策的“中期调整”，而不是“漫长的削减周期”的开始。
摩根士丹利(Morgan Stanley)
“尽管这可能不是鲍威尔主席所强调的全面宽松周期的开始，但我们预计联邦公开市场委员会将在年底前再降息25个基点，我们的基本预期是，下一次降息将在10月29日至30日的联邦公开市场委员会会议上进行。”此后，我们预计政策将保持不变。”
高盛(Goldman Sachs)
美联储(FOMC)在声明中通过略微淡化其“适当行动”的政策指导，对9月可能的第二次降息给出了更多的模糊的态度。鲍威尔在记者招待会上表示，联邦公开市场委员会打算。
“中期调整”，即“随着时间的推移，将政策调整至某种程度上更为宽松的立场”。我们认为，这一措辞与我们的预期一致，即宽松政策将以第二次降息25个基点结束。我们继续看到9月份降息25个基点的可能性为55%，降息50个基点的可能性为5%，不降息的可能性为40%。我们预计今年再次降息的累计可能性为80%。”
伯恩斯坦
美联储(FOMC)
10多年来的首次降息（完全在人们的预料之中，而且已被市场消化）完成了美联储对“明星”框架的放弃，突显出它缺乏新的政策说明。我们继续从“怪诞”美联储的视角来看待货币政策，即缺乏独立于市场的能力：如果它违背市场预期，那么美联储就会被迫跟随市场预期，而不是被紧缩的金融环境所吓倒。从这个意义上说，除非美联储得到非常强劲的基本面数据的纾困，否则可能会有更多的降息的可能。“
摩根大通(J.P. Morgan)
“美联储降息给风险市场带来了一定的影响，但他们也让美联储在下一次FOMC会议上有了更大的灵活性。”我们仍然期待着9月份再放松一次，并继续认为，与今天的会议不同，9月份的呼吁取决于所有数据。虽然今日的行动是受全球增长、贸易政策和通胀发展的推动，但我们预计9月份的决定也将取决于美国国内经济增长的水平。“
富国银行
他说：“我们可能在十月三十日的政策会议上，再削减25个基点的利率。”今天的政策行动应被视为“保险”降息。在经济前景不确定和通胀低于目标的情况下，似乎有必要出台更宽松的政策。我们认为，再降息25个基点将构成更多的“保险”，以应对更明显的经济放缓。“
瑞银
“美联储本次降息25个基点，而进一步降息仍可能，但概率不大。这一声明显然为未来如果国内经济数据恶化而降息敞开了大门，但几乎没有迹象表明市场强烈希望立即采取更多行动。这两项反对意见是预料之中的，并没有对今后的行动发出多少信号。如果鲍威尔今天不能将委美联储的利率降息50个基点，甚至不能表现更强烈地鸽派，我们认为他不太可能在随后的会议上迫使美联储降息。也就是说，数据是不稳定的。从现在到9月，一些糟糕的数据可能会加剧现有的担忧，并导致9月再次降息25个基点。”
花旗
“相对于非常温和的市场预期，7月份FOMC的发展是鹰派的，但与我们认为政策利率总体下调50个基点的基本理由是一致的。我们继续认为，强劲的国内数据将意味着FOMC不会启动全面降息周期，预计2019年只会再降息25个基点，最有可能是在9月份。“
德意志银行
“虽然未来的政策结果将受到数据和事件的驱动，但我们认为，委员会在9月份保持利率不变的门槛相对较高。特别是，为了不削减开支，委员会可能需要看到他们强调的各种不利因素，全球增长放缓和贸易不确定性的显著改善，以及通胀压力正在以比预期更快的速度积累的证据。这些前提条件不太可能在下一次FOMC会议之前显现。此外，全球经济的逆风可能会在未来几个月持续，越来越多的证据表明，这种逆风会对国内经济产生溢出效应。因此，我们预计今年9月和12月还会有两次削减。”
巴克莱银行
他说:“在我们看来，美联储表示愿意采取进一步的降息政策来支持经济前景。美联储今天面临着两大沟通挑战。首先，它必须发出信号，表明自己对经济前景没有失去信心，而是鉴于目前下行风险调整政策立场。我们觉得这已经实现了。其次，它必须向市场发出信号，表明进一步降息可能是适当的，同时保留一定的选择性，并坚持依赖数据的原则。传达前瞻性指引显然更具挑战性，因为市场似乎难以接受鲍威尔对政策立场的“中期”调整以及衰退风险驱动的长期降息周期的描述。美元频道>>
关键词：鲍威尔
瑞银集团
美银美林
富国银行
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