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大非农前瞻：数据靓丽或再度打压美联储降息概率

周五晚间20:30，美国劳工部将公布美国4月份非农就业报告，目前市场预期比较乐观，新增就业人数预计达18.1万人，失业率可能维持在3.8%，接近1969年以来最低位；薪资增速预计在3.3%，仍逼近近十年高位。

交易时间网(infointime.net)2019年05月03日讯——周五晚间20:30，美国劳工部将公布美国4月份非农就业报告，目前市场预期比较乐观，新增就业人数预计达18.1万人，失业率可能维持在3.8%，接近1969年以来最低位；薪资增速预计在3.3%，仍逼近近十年高位。

整体而言，市场预计与3月份不会有太大的变化，可能对行情的影响比较有限，但投资者需要留意预期值的变化，同时留意美国其他经济数据对非农预期值的影响。

但值得注意，如果非农数据向好，可能会降低美联储2020年1月份降息的概率，给隔夜美联储主席鲍威尔意外的鹰派讲话提供依据，而且有望给美元指数提供支撑，压制黄金及大多非美货币走低。

联邦基金利率期货暗示，市场认为美联储在6月19日的降息概率下降至7.9%，而9月的降息概率也回落至不足30%；2020年1月份的降息概率已经从70%上方下降至55%。

上次非农表现

回顾上次，美国3月新增非农就业人口19.60万，好于预期的17.70万，远好于前值。尽管前值从2万上修至3.3万。美国3月失业率维持在3.80%，符合前值和预期；但3月平均时薪年率录得3.20%，较前值和预期回落0.2个百分点。

3月非农数据公布后，联邦基金利率期货暗示市场预计美联储2019年年内加息概率为零，降息概率为52.6%，预计在12月会议上降息；如果美联储年内不降息，那么2020年1月会议上降息的概率为58.0%。

整体而言，3月非农报告可能会降低美联储2020年1月份降息的概率，给隔夜美联储官员的鹰派讲话提供依据。美国的失业率依然处于下降趋势，今年下半年美国的失业率将降至3.5%。平均时薪今年增速将慢慢会回升至4%。

相关数据前瞻指引

除了机构的综合前瞻预期，投资者也可以从最新出炉的美国数据做一些研判，以下几个数据可以为晚间出炉的非农就业报告提供一些前瞻指引，整体来看，预期偏向乐观。

4月ISM制造业PMI

5月1日22:00，美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，4月ISM制造业PMI实际录得52.80，低于预期值2.2个百分点，创2016年10月以来最低水平。前值为55.30。4月ISM制造业PMI大幅不及预期，创2016年10月以来最低水平。

尽管美国经济在第一季度加速增长至3.2%，招聘强劲，消费者和企业支出增加以及消费者乐观情绪恢复，但是制造业显然仍未从年初以来的阴霾中走出来。

制造业处于历史上劳动力最紧缺的时代之一，自2018年1月以来有40万个职位处于空缺，企业招工困难。此外还有贸易摩擦和原材料成本上涨。

4月ISM非制造业PMI

美国4月ISM非制造业PMI数据将于日内22:00公布，目前市场预期为57.2，好于前值的56.1，暗示4月份非农有望取得较好的表现。

回顾上次，4月3日美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，3月ISM非制造业PMI录得56.1，差于预期和前值；但分项数据美国3月ISM非制造业就业指数录得55.9，好于2月份表现。

4月ADP就业人数大增

美国4月ADP就业人数大增27.5万人，远超预期的增加18万人，前值仅增加15.1万人。就业人数大幅好于预期，服务业就业人数增幅为逾两年来最大，令美元企稳反弹。

4月ADP数据显示就业人数增速上升，其中ADP报告显示服务业就业人数增幅为逾两年来最大。报告显示，4月建筑业就业人数增加4.9万人，4月贸易/运输/公用事业就业人数增加3.7万人，4月专业/商业服务就业人数增加5.9万人。

业内多家机构正预测美联储会在政策决议中继续释放鸽派措辞并可能下调超额准备金利率，尤其是在美元指数前期已经再说提前涨到令美国总统特朗普感到不悦的“过高”水平上之际。与此相关的预期也使得投资者提前布局美元空仓，而非美货币则受此拉动普遍走强。

4月企业挑战者裁员数据

美国周四公布的数据显示，4月挑战者企业裁员人数公布值为4万，相比前值的6.06万有所下滑；而4月挑战者企业裁员年率为10.90%，远超前值的0.40%。

美国就业咨询公司挑战者副总裁指出，虽然上个月的裁员数量减少无疑是一个好兆头，而且看到麦当劳上个月在零售部门发布了大规模的招聘声明，但仍然看到裁员数量比去年增加了30% 以上，就业正在削减的行业可能预示着前方的麻烦。

上周初请失业金人数

美国劳工部称，截至4月27日当周初请失业金人数增长至23万人，超出市场预期的21.5万人，与前值相符。

美国初请失业金人数同前值一致，继续维持在近期高位，更能反映就业市场趋势的四周均值也录得增长，新英格兰超市或是近期初请失业金人数大幅上升的援引之一，此外纽约学校春假开始较晚可能也是原因之一。不过整体而言，潜在趋势依然显示就业市场收紧。

此前，美国至4月20日当周初请失业金人数为23万人，当周失业金申请人数创十九个月以来最大增幅，当周初请失业金申请人数创2月以来最高水平。

投行前瞻

摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的21家大型投行发表了对此次数据的前瞻。各大投行预测显示，相对于3月非农就业人口大增19.6万而言，各投行对于美国4月非农就业人口增幅的预期变化不大.具体来看，美国4月季调后非农就业人口增幅料介于16万-25万，失业率料介于3.7%-3.8%，平均时薪年率增幅料介于3.2%-3.4%。

分析认为，4月非农报告仍需重点关注薪资数据，若薪资数据继续放缓增长，并引发美联储对通胀降温的忧虑升温，那么美联储年内加息预期恐再度降温，或导致限制美元上行空间。美元频道>>