美银：加息碰上高估值，对美股可能是灾难
全能投资账户 | 道指期货开户 | 黄金交易策略 | 外盘开户 | 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网2022年03月07日讯——美国银行认为，在目前美股估值达到顶峰时加息将是错误的。
近日，以苏布拉曼尼为代表的美国银行策略师在一份报告中写道，尽管美国股市在前几次加息期间获得正回报，但这一次的关键风险是，美联储将“在一个估值过高的市场中收紧政策。”
他们表示：在美联储进行首次加息之前，标普500指数的点位，比1999-2000年互联网泡沫时代以外的任何一个加息周期都要高。
在一个被严重高估的市场上，加息可能是一个错误。
美国银行还指出，对于投资者来说，在过去的十年里，对高估值的主要看涨理由有三点：盈利增长、低利率和量化宽松政策。
前提是，随着美联储保持零利率和盈利增长，股票未来现金流的现值将上升，足以证明其估值合理。
此外，美联储通过大规模的量化宽松政策支持资产价格，消除了投资风险。虽然事实如此，但在其他条件相同的情况下，贴现率下降确实意味着估值上升。
美国亿万富翁对冲基金大佬阿斯内斯指出：不要把股票看作是一种名义息票率已知的固定利率债券，而应该把股票看作是一种浮动利率债券，其息票率随着名义收益的增长而浮动。
在这个类比中，股票市场的市盈率就像浮动利率债券的价格。在大多数情况下，尽管利率有所变动，但浮动利率债券的价格变化不大，同样，股市的合理市盈率也变化不大。
美国银行认为，正如阿斯内斯所指出的，零利率和盈利增长支撑着高估值。然而，如果盈利增长随着美联储加息而下降，这在逻辑上意味着未来的估值会下降。在这种情况下，要想有较低的市盈率P/E，当E在下降时，P也必须下降。
简单地说，如果低利率有利于股市，那么高利率就不可能了，不可能两者同时存在。道指频道>>
关键词：芝商所集团(CME)全能账户在线开户
---END---
投资美国股市，专业投资人选择道琼斯指数期货
|
