特斯拉将加入标准普尔500指数，或成为该指数中市值最高的公司，成为第八大股票
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交易时间网2020年12月14日讯——下周特斯拉将加入标准普尔500指数。这家电动汽车制造商将成为这个广受关注的指数中市值最高的公司，并有可能成为第八大股票。这将对与基准指数挂钩的大量被动和主动资产产生巨大影响。
首先，追踪标准普尔500指数的指数基金有5.4万亿美元，其中包括6200亿美元的先锋500指数基金和3220亿美元的SPDR标准普尔500交易所交易基金。当特斯拉于12月21日被纳入该指数时，这些基金将需要购买数千万股特斯拉股票，并出售其他公司的股票，以重新平衡自己的持股，并反映这一变化。
截至周二收盘，特斯拉股票的市值为4920亿美元，相当于标普500指数的1.5%。这意味着指数基金将需要购买大约810亿美元的特斯拉股票，相当于该股总流通股的17%，是去年11月平均日成交量的三倍多。并不是所有的买盘都会立即发生，大多数指数基金能够在指数变化之前开始买盘，在指数变化之后继续买盘，所以整个过程可能需要几个月的时间。
相关市场数据
基金和ETF
下周五收盘后，当重新平衡发生时，需要购买的特斯拉的实际数量可能会更高。在再平衡之前，交易员们一直在抢购特斯拉股票，期望以更高的价格出售给指数基金。自标准普尔500指数委员会宣布增持特斯拉股票以来，特斯拉股价已飙升59%。
对于在标普500指数基金中有大量投资的数百万美国人来说，这些都不一定是好事。标准普尔500指数的权重股占比程度已经超过了过去20年的任何时候:它的五大公司占了该指数的近23%;排名前十的公司占比超过28%。
特斯拉的加入将使该指数更加集中，也更加不稳定。该股今年迄今已飙升667%，这一增长速度不太可能继续下去。特斯拉看空者一直对该股估值过高提出警告。特斯拉目前的股价是明年盈利的161倍以上，而且该公司只有连续5个季度盈利。如果看空者的判断有哪怕一点点正确，那就意味着指数投资者将被迫以虚高的价格买入股票，而一旦泡沫破裂，他们就有可能被该股套牢。
如果特斯拉股价下跌到2020年初的水平，暴跌87%，那么整个标准普尔500指数将大幅下跌1.3%，并可能影响其他股票的走势。
标准普尔500指数几乎是最后一个纳入特斯拉的主要指数。(特斯拉不在道琼斯工业指数的30只成分股之列，在这些成分股中，它的影响力甚至更大。)这家电动汽车生产商多年前就达到了标准普尔的市值要求，但直到今年7月公布连续第四个季度实现盈利后才获得资格。罗素1000指数(Russell
1000)和威尔希尔5000指数(Wilshire
5000)等不要求公司盈利的指数早就把特斯拉纳入其中了。这一最新事件意味着，那些希望远离特斯拉的指数投资者将少了一个可逃的地方。
指数基金并不是唯一受到影响的基金，另有6.7万亿美元的主动管理型基金以标准普尔500指数为业绩基准。Advisor
Investments研究总监Jeff
DeMaso表示：“对他们中的一些人来说，拥有特斯拉一直是他们对抗标普500指数的秘密武器，这是他们能够跟上指数的一种方式，但是这种优势现在已经缩小。”
另一方面，那些避免持有特斯拉股票的看跌者需要重新考虑他们对该股的看法，因为该股已纳入他们的基准。如果特斯拉继续大涨，那些风险敞口不足的活跃基金可能会显得落后于市场，这对于一个每年都会损失数十亿美元资产的行业来说不是一个好兆头。DeMaso表示：“现在他们可能需要认真决定是否与指数保持一致。”
高盛分析师对189家大型共同基金的经理进行了调查，发现截至9月30日，其中157家管理着约5000亿美元资产的基金没有持有特斯拉的任何股票。将这一比率应用于标普500指数的所有主动管理资产，如果只有一小部分活跃经理人决定与该指数的特斯拉敞口相匹配，这将是对该股的又一个巨大需求池。
如果特斯拉的涨势持续到标普500指数的再平衡之后，持有该股大量风险敞口的基金将受益最大。截至最新报告，资产规模59亿美元的Baron
Partners和5.68亿美元的Baron Focused
Growth将近一半的资产(43%和40%)分别投资于这家汽车制造商。许多其他基金在特斯拉持有大量股份：价值1.05亿美元的iShares美国消费品公司（IYK）、7700万美元的SPDR
NYSE Technology（XNTK）、12亿美元的ARK Autonomous
Technology&Robotics（ARKQ）、7.12亿美元的AIG专注增长（FOCAX）和9100万美元的Baillie
Gifford US Equity Growth（BGGKX）也有10%至15%的权重。道指频道>>
关键词：CNBC
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