在对2021年展望相对乐观的前提下,投资者该如何投资
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交易时间网2020年12月14日讯——在疫苗开发和对经济恢复正常水平的期望中,策略师们提出相对乐观的2021年展望,观望的投资者以及那些期待经济复苏而调整投资组合的投资者,可能会采取一些与传统市场背道而驰的策略。
处于高位的股票可能会让投资者三思。但瑞银全球财富管理公司首席投资长海菲尔在本周的一份报告中向客户提供了一个不应放弃的理由:自1960年以来,美国股市在创出历史新高后的12个月平均涨幅为12%。此外,他还说,美国大型科技股之外的估值并没有那么高。
历史回报率也与流行的个人理财公理(美元成本平均法)背道而驰,即持续向市场配置一定数量的资金,以抵消高低点。尽管这种方法可能会给投资者带来一些心理安慰,但海菲尔表示,与3个月、6个月、9个月和12个月内分期付款相比,无论是在创纪录高点还是在其他市场水平买入,一次性平均配置产生了更好的回报。
当然,短期内市场也会受到一些波动的影响。但对于可能已经离场的长期投资者来说,问题是如何最好地重返市场。由于更广泛的市场将从疫情后期的经济复苏中受益,应该把股票配置到主导市场的大型股以外的公司。这意味着,不要只把眼光放在基于市值的交易所交易基金(etf)上,而要考虑购买一些落后的价值型股票。
事实上,美国银行的股票和量化策略师在周三发给客户的报告中称,即使标普500指数大盘可能没有支撑,但价值股也可能有支撑,他们近期持谨慎态度,可投资者情绪非常乐观。
CFRA的ETF和共同基金研究主管罗森布鲁斯表示,像Invesco标准普尔500等权重ETF或高盛等权重美国大盘股ETF等权重ETF,可能会给投资者带来更大的机会,让他们从下一轮复苏中获益。尽管这些ETF已经落后于SPDR标准普尔500
ETF Trust等基于市值的工具,但随着复苏力度的扩大和价值导向型股票的上扬,它们开始表现得更好。
部分原因在于行业构成:虽然SPDR标准普尔500
ETF的资产中有近四分之一在科技领域,只有9%的资产在工业品领域,而这些资产有望从全球经济复苏中获益,但Invesco
ETF的技术类和工业类分别占15%和15%。高盛ETF持有20%的科技股和13%的工业股。
但罗森布鲁斯说,值得仔细研究这些选项,因为ETF提供商使用的标准可能会有所不同——即使是在看似相似的等权重方法中也是如此。规模为168亿美元的Invesco
ETF与该指数挂钩,规模较小的高盛ETF4.91亿美元则与之无关,不过它持有包括特斯拉(Tesla)在内的500家公司。
特斯拉并不是造成业绩差异的唯一原因,Invesco
ETF今年上涨9.5%,而高盛ETF上涨12%。除了持股比例的差异,罗森布鲁斯表示,重新平衡差异也可能导致业绩差距,高盛ETF每月进行一次重新平衡,而Invesco则每季度进行一次重新平衡。
罗森布鲁斯表示,对于那些仍希望继续保持增长但只想采取更为平衡的方式的投资者,迪莱森纳斯达克100等权重ETF(QQE)为投资者提供了与苹果(Apple)和微软(Microsoft)等公司同样多的资金分配给了Moderna和拉姆研究所(LAM
Research)等公司。道指频道>>
关键词:美股收盘
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