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美国页岩油生产商陷入低利润危机，油价短线巨震
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Trading.交易时间网（infointime.net）8讯——国际原油开盘升至47.46附近开启震荡模式，多空争夺激烈，21：31左右短线跳水逾20点，最低探至46.93，现小幅反弹，北京时间23:00，信管家外盘期货配资及行情交易分析系统显示
：美原油主力10合约报价47.08美元/桶，布伦特原油主力11合约报价50.71美元/桶。
虽然近期数据显示，美国原油价格持续暴涨，但实际上这种增长是由华尔街的“盈利前投资”所支撑的，疯狂扩张的背后，隐藏着三大隐患；目前，投资者们正在逐渐失去耐心；如果页岩油生产商不能在当前的价格实现盈利，美国原油产量将停滞甚至下降；最终将推升油价。
近期美国原油产量继续增长，本周三公布的EIA报告显示，美国原油产量出现令人震惊的跳增；在截至8月11日的一周，美国总产量上涨至950万桶/日，较上周增加79,000桶/日，美国原油产量升至近两年半时间里的最高水平。尽管油价在2017年大幅波动，美国页岩油产业一直在不断地增加新的供应。
事实上，即使在六月份的油价下滑的过程中，产量的增加仍然持续，乍看之下，页岩油行业表现良好。
可以肯定的是，一些页岩油钻井平台的盈亏平衡价格远远低于现行的市场价格，即使在艰难时期也能赚钱。但总的来说，该行业需要约50美元/桶左右的价格，才能持续运行；甚至需要55美元/桶。那么，既然很多页岩油企业未能盈利，美国原油产量持续增加又是怎么回事呢？
简而言之，来自华尔街的大量融资，高水平的债务和多次的股权发行持续注资页岩油产业。虽然许多人注意到了他们的债务水平攀升，但主要投资者一直很耐心，希望盈利前的产业扩张最终能够得到回报。
当假市场设油价会反弹时，这种做法显得更为明智；有人宣称，大幅降低成本，将能使得这些页岩油公司将盈亏平衡价降至当前价格水平，进而当油价反弹至70美元或更高时，带来巨额利润。
但这其中存在几个问题：
★首先，美国页岩油勘探和生产商们的难题在于，没能结构性地降低盈亏平衡价格，许多所谓“效率增益”，是劳动和服务成本的周期性和暂时性下降的结果。市场低迷导致设备和钻机价格，完井服务，压裂砂等油田服务价格下降。随着活动的回升，这些成本再次上升。油田服务公司将要求更高的价格，劳动力短缺会使工资上涨等等。随着原油价格的上涨，盈亏平衡价也将随之上涨；换句话说，“页岩油的盈亏平衡点实际上是原油本身价格的函数”。
★第二个问题是，大多数分析师并不认为油价真的会上涨，至少在短期内是如此。例如，花旗集团估计，到2020年以前，WTI原油平均价格都不会达到52美元/桶。
★第三个、也许也是最明显的问题在于，当原油价格为每桶100美元时，页岩油公司大量烧钱；三年之后，虽然效率超预期提升，但页岩油公司门仍在大量烧钱。
据彭博社（Bloomberg）消息，过去12个月里，33家美国页岩油勘探开采公司，资本支出后的自由现金流已经非常消极；更令投资者担忧的是，二叠纪盆地烧钱速度特别夸张，而且过去一年中都在加速。
正如沃尔德（Ellen R. Wald）所说的那样，当金融家们失去兴趣时，页岩油革命将会结束。
而且有一些早期迹象表明投资者的耐心已经开始消磨。虽然近期油价回升，在最新盈利报告公布以后，一大批页岩油公司股价暴跌。
同时，2016年，原油勘探和开采公司的股票发行量大幅下滑。据Bloomberg Gadfly的Liam
Denning的统计，该行业今年发行的新股只有100亿美元，是2010年以来的最低水平。
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师TK认为：
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如果美国页岩油生产商当前价格位置附近无法实现盈利，那么就意味着必须削减产量与生产支出，这将导致部分企业被迫关门，一旦美国页岩油整体产量降低，油价或可得到提振 |
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Futures”的缩写，目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货合约，新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期货合约。
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