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劳工部非农报告前瞻：薪资增速不仅投资者关注，FED也关注

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Trading.交易时间网（infointime.net）7月7日讯——万众瞩目的劳工部非农报告将于今晚20:30压轴出场，把超级周行情推向高潮。外汇研究网站Forex Crunch指出，在非农报告的一列数据中，薪资增速数据也值得投资者关注。美联储除了关注季调后非农就业人口和失业率之外，还十分关注平均每小时工资年率。

在大非农报告公布后，薪资增速数据往往是行情后半段走势的刺激因素。市场刚开始会聚焦于非农就业人口和失业率这两大重磅数据，但最后很有可能会把矛头瞄准薪资增速数据。以4月非农报告为例，美国4月非农新增就业人口超过预期，4月失业率也刷新10年新低，美指应声走高。然而，4月平均每小时工资年率仅为2.5%，低于前值为2.7%，美指随后回吐涨幅。

薪资增长之所以如此重要，是因为其增长与经济的崛起有关，而FED的宗旨之一便是冷却过热的经济。当雇主发现难以招募员工时，便会上调薪资，他们需要提升工资以吸引工人。当工人收入提高，便会增加开支，这将推动核心通胀水平升高，而这正是美联储密切关注的。



目前来看，美国6月季调后非农就业人口预期为增加17.9万人，前值为增加13.8万人。Forex Crunch认为，如果非农新增就业人口公布值较为极端，如低于10万人或高于25万人，那么该数据或将全程主导行情走势。然而，如果非农新增就业人口数据在10-25万的范围内，刚开始会影响美指的走势，但可能不会持续太久，美指走势随后料将因薪资增速数据而发生变化。



在非农 报告中，薪资增速数据有两种，分别是平均每小时工资月率和平均每小时工资年率，而后者对行情和FOMC政策的影响往往会更大。在上一份非农报告中，美国5月平均每小时工资年率保持2.5%不变，而此次薪资增长可能会出现以下三种情况：

1）2.5%-2.6%：这是十分常见的水平，美联储会将其视为“既不强劲、也不疲软”。美指或将走势震荡并摇摆不定，而美联储也料将保持目前渐进加息的态度； 2）2.7%及以上：这将巩固美联储近期的“鹰派立场”。美联储或进一步认为美国今年第一季度经济增长放缓和近期通胀疲软是暂时性的，从而推升9月加息的概率，美指也有可能会迎来一波上涨动能； 3）2.4%及以下：美联储和投资者都将感到十分失望。如果6月薪资增长低于前值的2.5%，美联储此前看好中期通胀回升的乐观情绪或将消退，美指有可能由此承压。

值得注意的是，大非农 报告不光会在汇市掀起狂风巨浪，也将强势冲击贵金属市场。

交易者可以查看infointime的ADP非农（小非农）数据加以参考：

《官方公布的美国6月ADP就业人数增加15.8万，不及预期》

图为ADP·非农就业人口（小非农）数据变动趋势图（截至2017年7月6日）

美元指数（US Dollar Index®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

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